льринковим функцій ринку цінних паперів відносять:
· Комерційна. Метою будь-якого ринку є отримання прибутку або примноження вкладеного капіталу. Інвестори на ринку цінних паперів прагнуть збільшити свій капітал.
· Оціночна (ціннісна, вимірювальна). Будь-який товар на ринку, в тому числі і цінний папір, отримує свою власну ринкову ціну.
· Інформаційна. Інформація про події на ринку повинна бути виявлена ??і доведена до його учасників.
· Регулююча. Ринок діє за вироблюваним їм правилами, які його учасники зобов'язані дотримуватися добровільно чи в силу своїх їх законодавчого закріплення
Функції ринку цінних паперів як фінансового ринку:
· Перерозподільча. Перерозподіл коштів між галузями, сферами ринкової діяльності, переклад заощаджень населення з невиробничої сфери у виробничу, фінансування дефіциту державного бюджету на неінфляційних основі.
· Захисна, або Антиризиковий. Страхування цінових та фінансових ризиків або хеджування
Вивчаючи ринок цінних паперів, важливо не тільки розуміти перераховані функції і їх загальний характер, але і у всіх цих функціях розкривати специфіку самого ринку цінних паперів.
1.2 Поняття та особливості первинного і вторинного РЦБ
Якщо спробувати дати найзагальніші визначення, то первинний ринок - це термін, який використовується для опису тих випадків, коли цінні папери вперше з'являються на публічній арені зазвичай в обмін на грошові кошти. Вторинний ринок - це термін, який використовується для опису випадків, коли другі і наступні транші перебувають в обігу цінних паперів з'являються на публічній арені; це також той ринок, на якому обертаються цінні папери, які раніше з'явилися на ринку. [13]
Первинний, або позабіржовий, ринок являє собою самостійний ринок з власними методами розміщення, досить складним і розгалуженим механізмом розміщення і посередництва, який на відміну від біржі не має власного місця торгівлі. Особливість позабіржового ринку в тому, що він пропускає через себе нові випуски облігацій, які потім йдуть на фондову біржу при їх подальшій купівлі і перекуповування. Переважна частина нових облігацій не повертається на біржу і перебуває в руках (активах) кредитно-фінансових інститутів.
По суті, первинний ринок розпадається на ринок приватних корпоративних облігацій (від 70-90%) і ринок акцій (від 10-30%). Близько 80-90% фінансування корпорацій здійснюється за рахунок первинного ринку цінних паперів. [10]
Особливість первинного ринку полягає в розміщенні цінних паперів через посередників - інвестиційні банки. Взаємовідносини між компанією-емітентом та інвестиційним банком будуються на основі емісійного угоди. Інвестиційні банки спільно з компанією-емітентом визначають умови емісії (суму капіталу, терміни і способи розміщення цінних паперів і т.д.) і здійснюють їх безпосереднє розміщення.
На первинному ринку здійснюється розміщення вперше випущених цінних паперів. Основні його учасники - емітенти цінних паперів і інвестори. Емітенти, які потребують грошових коштах для інвестицій в основний і оборотний капітал, визначають пропозицію цінних паперів на фондовому ринку. Інвестори, які шукають вигідну сферу для застосування свого капіталу, формують попит на цінні папери. Саме на первинному ринку здійснюється мобілізація тимчасово вільних коштів та інвестування їх в економіку. Але первинний ринок не тільки забезпечує розширення накопичень в масштабі національної економіки; тут відбувається розподіл вільних грошових коштів по її галузях і сферах. Критерієм цього розміщення в умовах ринкової економіки служить дохід, тобто вільні грошові кошти спрямовуються в сфери господарства, що забезпечують максимізацію доходу.
Первинний ринок служить засобом створення ефективної за ринковими критеріями структури національної економіки, підтримує пропорційність господарства при сформованому в даний момент рівні прибутку по окремих підприємствах і галузям, будучи фактичним регулятором руху довгострокового позичкового капіталу. В значній мірі він визначає розміри накопичення та інвестицій у країні, а також темпи, масштаби і ефективність національної економіки.
Первинний ринок припускає розміщення нових випусків цінних паперів емітентами. Тут в основному котируються довгострокові облігації і в меншій мірі акції, а покупці - як юридичні, так і фізичні особи. Емітентами можуть бути корпорації, федеральний уряд, місцеві органи влади; їх роль на ринку визначається станом економіки в країні і загальним рівнем її розвитку. Хронічні дефіцити державних бюджетів у низці західних країн обумовлюють досить велика запозичення держави на ринку цінни...
