За період з 30.07 по 31.07 акції на електроенергію зросли в ціні.
Для розрахунку інвестиційного ризику використаний метод середньоквадратичного відхилення прибутковості або вартості (ціни закриття) активу:
,
де хi - вартість (ціна закриття) або прибутковість фінансового активу в i-му періоді;
- середня арифметична величина вартості (ціни закриття) або прибутковості фінансового активу за n періодів; - аналізований (або інвестиційний) період.
Таблиця 1 - Розрахунок інвестиційного ризику активів
Період Назва цінного паперу ОАО РаспадскаяОАО НоватекОАО ЛукойлОАО РусГідрос 30.07 по 22.10СКО1,799931, 391011,042711,61215средняя цена17,84393,242043,110,69средняя прибутковість - 0,1920,182-0,0150,230с 30.07 по 05.11 СКО 1,961261,383371,139811 , 56292 середня ціна 17,72397,312041,000,69 середня прибутковість 0,0400,2540,0740,219
Найбільш ризикованим за обидва періоди з даних активів є акції ВАТ «Распадская», оскільки отримане значення середньоквадратичного відхилення максимально. Тобто ймовірність втратити дохід або ж його отримати становить для акцій «Распадская» за період з 30.07 по 22.10 1,79% і з 30.07 по 5.11 - 1,96%. Найменш ризикованим є «Лукойл» среднеквадратический показник дорівнює 1,04% і 1,13% відповідно. Далі трохи вище ризик акцій ВАТ" Новатек" - 1,39% і з 30.07 по 5.11 - 1,38%," РусГідро" ризик складає на 22.10 - 1,61% і на 5.11 - 1,56%
Таблиця 2 - Зведена таблиця обліку показників прибутковості і ризику з 30.07 по 2.10
Найменування цінної бумагіСреднедневная ціна за період з 30.07 по 22.10, руб.Среднедневной обсяг торгів за період з 30.07 по 22.10, руб.Среднедневная прибутковість за період з 30.07 по 22.10,% Інвестиційний ризик за період з 30.07 по 22.10,% Тенденції зміни ціни (зростання/на _______%) ВАТ «Распадская», ао17,8425 681 098-0,19151,7999393,4ОАО «Новатек», ао393,24556 004 0480,18181,39101111,2ОАО «ЛУКОЙЛ», ао2043,112 218031 327-0,01541,0427198,8ОАО «РусГідро», ао0,69280 254 5910,22951,61215-173,1
На підставі даних таблиці можна зробити висновки про те, що найбільш прибутковими є акції ВАТ «РусГідро» - 0,22, які мають вигідне поєднання дохідності та ризику, це говорить про стабільність компанії. Так само позитивну прибутковість має компанія ВАТ «НОВАТЕК» - 0,18 є найбільшим російським незалежним виробником природного газу. Компанія займається розвідкою, видобутком, переробкою та реалізацією природного газу і рідких вуглеводнів і має двадцятирічний досвід роботи в російській нафтогазовій галузі.
Найменш дохідним є ВАТ «Лукойл» і «Распадская», так як вони мають негативну прибутковість за аналізований період, значення прибутковості дорівнює - 0,01 і - 0,19 відповідно. Це пов'язано з нестійкістю цін на нафту і вугілля.
Таблиця 4 - Зведена таблиця обліку показників прибутковості і ризику з 30.07.2014-05.11.2014
Найменування цінної бумагіСреднедневная ціна за період з 30.07 по 5.11, руб.Среднедневной обсяг торгів за період з 30.07 по 5.11, руб.Среднедневная прибутковість за період з 30.07 по 5.11,% Інвестиційний ризик за період з 30.07 по 5.11,% ВАТ «Распадская», ао17,7226689648,220,041,96ОАО «Новатек», ао397,31583270713,050,251,38ОАО «ЛУКОЙЛ», ао2041,002362118759,180,071,14ОАО «РусГідро», ао0,69277721774,520,221,56
З даних таблиці третє 4 можна зробити висновок, що всі середньоденні показники і інвестиційний ризик виросли в певній мірі. Найдохіднішими акціями є акції Новатек, оскільки на ринку роздрібної торгівлі спостерігається висока конкуренція. Аналогічно попередньому періоду менш дохідними є акції Лукойл і Распадская.
Найризикованішим і менш дохідним є ВАТ «Распадская» - єдиний виробничо-територіальний комплекс з видобутку і збагачення вугілля, розташований в Кемеровській області Російської Федерації.
Для виконання завдань третього етапу необхідно провести певні розрахунки. Перший крок - формування ковариационной матриці. Позитивне значення коваріації показує, що дохідності цих цінних паперів мають тенденцію змінитися в одну сторону. Негативна коваріація показує, що дохідності мають тенденцію компенсувати один одного, наприклад краща, ніж очікувана прибутковість одного цінного паперу супроводжується, як правило, гіршою, ніж очікувана прибутковістю іншого цінного паперу. Відносно невелика або нульове значення коваріації показує, що зв'язок між прибутковістю цих цінних паперів слабка або відсутня взагалі. Для знаходження значення коваріації двох змінних використовується формула:
де Covxy - показник коваріації змінних;
xi, yi - значення прибутковості змінної; <...
