/p>
- середнє значення прибутковості змінної;
n - Кількість змінних.
Таблиця 5 - Коваріаційна матриця з 30.07.2014-22.10.2014
Коваріаційна матріцаРаспадская аоНоватек аоЛукойл аоРусГідро аоРаспадская ао3,241,060,760,45Новатек ао1,061,931,071,20Лукойл ао0,761,071,090,82РусГідро ао0,451,200,822,60
Таблиця 6 - Коваріаційна матриця з 30.07.2014-05.11.2014
Коваріаційна матриця з 30.07 по 05.11Распадская аоНоватек аоЛукойл аоРусГідро аоРаспадская ао3,850,940,850,45Новатек ао0,941,911,181,16Лукойл ао0,851,181,300,93РусГідро ао0,451,160,932,44
На основі ковариационной матриці будується портфельна матриця. Для цього необхідно визначити частку кожного портфеля. Так як найбільш дохідними і найменш ризикованими акціями є акції «Новатек», акції «Распадская» мають негативну прибутковість, приймемо такі значення часток:
Новатек - 0,50
Распадская - 0,02
РусГідро - 0,46
Лукойл - 0,02
Значення осередків портфельної матриці слід знайти множенням значень ковариации обчислюваною осередки на частки активів, що стоять в рядку і колонці даної комірки.
Після всіх зазначених розрахунків портфельна матриця приймає наступний вигляд:
Приклад розрахунку:
осередок 1-1: Cov 11 * частка активу 1 * частка активу 1=3,24 * 0,02 * 0,02=0,001;
осередок 2-3: Cov 23 * частка активу 2 * частка активу 3=1,07 * 0,02 * 0,50=0,01;
осередок 3-4: Cov 34 * частка активу 3 * частка активу 4=0,82 * 0,46 * 0,02=0,01.
Аналогічно розраховуються інші комірки. Портфельна матриця володіє одним з властивостей ковариационной матриці: симетрією. Портфельна матриця представлена ??в Таблиці 7.
Таблиця 7 - Портфельна матриця з 30.07.2014-22.10.2014
Портфельна матріцаРаспадская аоНоватек аоЛукойл аоРусГідро аоРаспадская ао0,0010,010,0010,01Новатек ао0,010,410,010,28Лукойл ао0,0010,010,0010,01РусГідро ао0,010,280,010,65
Таблиця 8 - Портфельна матриця з 30.07.2014-05.11.2014
Портфельна матриця з 30.07 по 05.11Распадская аоНоватек аоЛукойл аоРусГідро аоРаспадская ао0,00150,00870,00030,0045Новатек ао0,00870,40740,01090,2659Лукойл ао0,00030,01090,00050,0093РусГідро ао0,00450, 26590,00930,6072
Підсумовування значень всіх осередків портфельної матриці дає показник дисперсії всього портфеля.
D=0,001+0,01+0,001+0,01+0,01+0,41+0,01+0,28+0,001+0,01+0,001+0,01+0,01+0,28+0,01+0,65= 1,69.
СКО=1,3.
Інвестиційний ризик портфеля - він становить 1,3%.
Середньоденна дохідність портфеля при заданих частках активів становить 0,15%.
Розподілимо частки за допомогою надбудови MSOfficeExcel «Пошук рішення».
Мета інвестора - максимізація прибутковості портфеля. Цільова осередок - осередок прибутковості.
Змінні осередку - осередки, в яких вказані первісна структура портфеля.
Для коректного виконання сценарію, необхідно задати деякі обмеження для змінюваних осередків, в даному випадку були задані наступні обмеження: частка активу більше або дорівнює 0,02; сума часток дорівнює 1; ризик - менше 1.
У результаті були отримані значення показників:
- частка активу ВАТ «Распадская» - 0,10
- частка активу ВАТ «Новатек» - 0,02
- частка активу ВАТ НК «ЛУКОЙЛ» - 0,78
- частка активу ВАТ «РусГідро» - 0,10
ризик портфеля - 1,015%;
дохідність портфеля - - 0,003%.
Внесок активу в портфельний ризик можна розрахувати, помноживши частку активу на загальний ризик портфеля:
- ВАТ «Распадская» - 0,10 * 1,015=0,10
- частка активу ВАТ «Новатек» - 0,02 * 1,015=0,02
- частка активу ВАТ НК «ЛУКОЙЛ» - 0,78 * 1,015=0,79
- частка активу ВАТ «РусГідро» - 0,10 * 1,015=0,10
Максимальну частку в портфелі цінних паперів складають звичайні акції ВАТ «НК« ЛУКОЙЛ «».
Таблиця 8 - Результати розрахунків віртуальної моделі портфеля цінних паперів
Найменування актіваРиночная вартість одиниці активу (лота) на дату формування портфеля, руб.Колічество, лотиРиночная вартість пакета цінних паперів на дату формування портфеля, руб.Доля активу в портфелі,% Вартість портфел...
