171934,76119,2640,2978,971855,79181855,79119,2638,6580,611775,17191775,17119,2636,9782,291692,88201692,88119,2635,2584,011608,88211608,88119,2633,585,761523,12221523,12119,2631,7287,541435,58231435,58119,2629,989,361346,22241346,22119,2628,0391,231254,99251254,99119,2626,1493,121161,87261161,87119,2624,295,061066,8271066,8119,2622,2297,04969,7628969,76119,2620,299,06870,6929870,69119,2618,13101,13769,5730769,57119,2616,03103,23666,3331666,33119,2613,88105,38560,9532560,95119,2611,68107,58453,3733453,37119,269,44109,82343,5534343,55119,267,15112,11231,4535231,45119,264,82114,44117,0136117,01119,262,25117,010
Далі складемо прогнозний план доходів і витрат по роках використання проекту (3 роки) (таблиця 1.7). Капітальні вкладення в сумі 2 115 тис. Руб. використані в нульовий рік реалізації проекту.
Загальний економічний ефект від реалізації заходів забезпечується, якщо чистий прибуток, що визначається як різниця між доходами і витратами за умови здійснення програми зростає, тобто повинне дотримуватися співвідношення:
ВФ - Зф lt; Впл - Зпл, (1.1)
де Вф і Впл і Зф і Зпл відповідно виручка від реалізації послуг і витрати до і після виконання заходів. Порівнюючи отримані вище значення шуканих показників (табл. 1.7) бачимо, що прибуток зростає, і співвідношення виконується.
Так як накопичене сальдо трьох потоків протягом усього терміну інвестиційного проекту є позитивним, то проект є фінансово реалізованим.
Таблиця 1.7 Звіт про рух грошових коштів, тис. руб.
Показателі0-й год1-й рік 2-й рік 3-й рік Операційна деятельность1.Виручка від продажів - 8414841484142.Себестоимость-(4627,095)(4853,295)(5102,115)3.Амортизацион-ные отчісленія- (120) (65) (65) 4.Проценти за кредитами- (665,97) (451,26) (176,14) 5.Сумма податку- (504,864) (504,864) (504,864) 6.Чістая прибуток- 2496,1582539,8472566,1477.Сальдо з операційної діяльності - 2616,33952604,84952631,14958.Накопленное сальдо по операційній деятельності02616,33955221,1897852,3385Інвестіціонная деятельность1.Пріобретеніе оборотних активів (911,908) - - 2.Пріобретеніе обладнання (3021 , 2) - - 3.Сальдо з інвестиційної діяльності (3933,108) - - 4.Накопленное сальдо з інвестиційної діяльності (3933,108) (3933,108) (3933,108) (3933,108) Фінансова деятельность1. Власний капітал933-- - 2.Банковскій кредіт3000-- - 3.Погашеніе кредиту- (765,16) (979,86) (1254,98) 4.Оплата за власні кошти-(279,9324) (279,9324) ( 279,9324) 5.Сальдо по фінансовій деятельності3933,108 (1045,0924) (1259,7924) (1534,9124) 6.Накопленное сальдо по фінансовій деятельності3933,1082888,01561628,223293,3108Накопленное сальдо трьох потоков01571,24712916,30424012, +5413
1.3 Оцінка ефективності інвестиційного проекту
Для оцінки ефективності інвестиційного проекту скористаємося наступними показниками:
· NPV (чиста приведена вартість);
· PP (період окупності);
· PI (рентабельність інвестицій);
NPV (чиста приведена вартість) - це поточна вартість майбутніх грошових потоків інвестиційного проекту, розрахована з урахуванням дисконтування за відрахуванням інвестицій.
Для того, щоб знайти ставку дисконтування, необхідно скласти ставку рефінансування Центрального банку, рівень інфляції та премію за ризик.
Таким чином, NPV даного проекту=630,779 тис. руб. Оскільки значення даного показника більше нуля, інвестиційний проект можна вважати ефективним.
Наступний показник - індекс прибутковості або рентабельності інвестицій (PI) розраховується шляхом зіставлення дисконтованих доходів і капіталовкладень. Індекс прибутковості, будучи відносним показником економічної ефективності, показує поточну вартість доходів у розрахунку на 1 рубль наведених до того ж моменту часу капіталовкладень.
PI=
Таким чином, PI=1,16. Оскільки значення даного показника більше одиниці, інвестиційний проект є економічно ефективним. Кожен вкладений рубль в проект принесе 16 копійок прибутку. Прибутковість складе 16%.
Визначимо середній термін окупності проекту (PP). Він розраховується як відношення початкових капітальних вкладень до середньої величини чистого дисконтованого грошового потоку. За даними сальдо потоку наростаючим підсумком розрахованим в табл. 1.7 термін окупності складає 2 роки.
PP=2 роки
Визначимо більш точний термін окупності:
Отже, проект окупиться через 1,505 років, а саме через 1 рік і 6 місяців.
З наведених розрахунків випливає, що термін окупності одноразових капітальних вкладень становить 1 рік і 6 місяць: через даний період початкові інвестиції в сумі 3933 тис. руб., вкладені в розвиток ТОВ «Медичний центр Святого ц...
