зволяють мінімізувати розглянутий ризик.
Основними результатами якісного аналізу ризиків є: виявлення конкретних ризиків інвестиційного проекту і породжують їх причин, аналіз і вартісної еквівалент гіпотетичних наслідків можливої ??реалізації зазначених ризиків, пропозиція заходів щодо мінімізації збитку і їх вартісна оцінка. До додаткових, але також вельми значущим результатами якісного аналізу, слід віднести визначення прикордонних значень можливої ??зміни всіх згаданих чинників (змінних) проекту, що перевіряються на ризик.
Етапи якісного аналізу ризиків: 1. ідентифікація (визначення) можливих ризиків; 2. опис можливих наслідків (шкоди) реалізації виявлених ризиків та їх вартісна оцінка; 3. опис можливих заходів, спрямованих на зменшення негативного впливу виявлених ризиків, із зазначенням їх вартості; 4. дослідження на якісному рівні можливості управління ризиками інвестиційного проекту: - диверсифікація ризику;- Ухилення від ризиків;- Компенсація ризиків;- Локалізація ризиків.
Якісний аналіз інвестиційних ризиків проводиться на стадії розробки бізнес-плану, а обов'язкова комплексна експертиза інвестиційного проекту дозволяє підготувати велику інформацію для початку роботи з аналізу ризиків.
У процесі якісного аналізу ризиків ми досліджуємо причини виникнення ризиків і фактори, що сприяють їх динаміці, потім даємо опис можливо збитку від прояву ризиків і їх вартісну оцінку. Так як розрахунки ефективності проекту базуються на побудові його грошових потоків, величина яких може змінитися в результаті реалізації кожного із зазначених ризиків, то для аналітика важлива кількісна оцінка наслідків здійснюваних на даному кроці, виражена у вартісних показниках. Крім того, для аналітика також важлива оцінка передбачуваних на наступному кроці заходів, спрямованих на зменшення негативного впливу виявлених ризиків. Ми повинні правильно вибрати способи, що дозволяють знизити інвестиційні ризики, оскільки правильне управління ризиками дозволить нам мінімізувати втрати, які можуть виникнути при реалізації проекту і знизити загальну ризикованість проекту.
Методи експертних оцінки включають комплекс логічних і математико-статистичних методів і процедур, пов'язаних з діяльністю експерта по переробці необхідної для аналізу і прийняття рішень інформації. Центральної фігурою експертної процедури є сам експерт - це фахівець, який використовує свої здібності (знання, вміння, досвід, інтуїцію тощо) для знаходження найбільш ефективного вирішення.
Експерти, що залучаються для оцінки ризиків, повинні:
· мати доступ до всієї наявної в розпорядженні розробника інформації про проект;
· володіти достатнім рівнем креативності мислення і необхідними знаннями у відповідній предметній області;
· бути вільним від особистих переваг щодо проекту (Не лобіювати його).
Можна виділити наступні основні методи експертних оцінок, що застосовуються для аналізу ризиків:
· Запитальники
· SWOT-аналіз
· Роза і спіраль ризиків
· Оцінка ризику стадії проекту
· Метод Дельфі
Кількісний аналіз ризиків
Кількісний аналіз ризиків інвестиційного проекту передбачає чисельне визначення величин окремих ризиків і ризику проекту в цілому. Кількісний аналіз базується на теорії ймовірностей, математичній статистиці, теорії досліджень операцій.
Для здійснення кількісного аналізу проектних ризиків необхідні дві умови: наявність проведеного базисного розрахунку проекту і проведення повноцінного якісного аналізу. При якісному аналізі виявляються і ідентифікуються можливі види ризиків інвестиційного проекту, також визначаються і описуються причини і фактори, що впливають на рівень кожного виду ризику.
Завдання кількісного полягає в чисельному вимірі впливу змін ризикованих факторів проекту на поведінку критеріїв ефективності проекту.
Найбільш часто на практиці застосовуються такі методи кількісного аналізу ризиків інвестиційних проектів:
· метод коригування норми дисконту;
· аналіз чутливості показників ефективності (чистий дисконтований дохід, внутрішня норма прибутковості, індексу рентабельності та ін.)
· метод сценаріїв;
· дерева рішень;
· імітаційне моделювання - метод Монте-Карло.
Перераховані методи аналізу інвестиційних ризиків базуються на концепції тимчасової вартості грошей і імовірнісних підходах.
Вибір конкретного методу аналізу інвестиційного ризику на мо...
