і безповоротно зафіксовані. Запрацювала міжнародна платіжна система TARGET, яка об'єднала національні системи обробки великих платежів в реальному часі Real Time Gross Settlement System (RTGS). Стала номіналом облігацій нових урядових позик, одиницею котирувань на грошових ринках і валютою, в якій виробляються міжбанківські розрахунки. Фізичним особам дозволено зберігати євро на банківських рахунках і здійснювати платежі в євро, проте ні банкноти, ні монети в євро ще не випущені в обіг.
Франкфуртська фондова біржа витратила шість місяців на перебудову своєї торгової та розрахункової системи під євро, і її конверсійна команда з 90 людина не була особливо зайнята на вихідних. У результаті були настільки впевнені, що навіть відкрили спеціальний вебсайт, щоб всі бажаючі могли година за годиною переконатися в досягнутому прогресі. У Commerzbank 400 службовців перебували на роботі або напоготові, усі дзвінки були перекомутування безпосередньо на мобільні телефони, щоб з будь-яким співробітником можна було зв'язатися за лічені секунди. Deutsche Bank провів 59 окремих пробних запусків для перевірки зв'язку своїх комп'ютерів з кліринговими системами по всій Європі; 2.000 службовців у 40 офісах, розкиданих по всьому світу, звітували перед глобальним контрольним центром raquo ;, який розташувався в Ешборні неподалік від Франкфурта. Deutsche Bank заявив, що він є єдиним банком, здатним надати повний спектр фінансових продуктів в євро, починаючи вже з 4 січня.
У Парижі близько 10.000 співробітників більш ніж 100 фінансових інститутів брали участь у проведенні 900 стадій, на які був розбитий процес запровадження євро. Французька асоціація банкірів і профспілки заздалегідь погодили необхідні винятки з звичайних норм, що регламентують тривалість робочого часу.
Зате італійці, немов бажаючи підтвердити стереотипна думка про своїх ділових якостях, проявили декілька меншу запопадливість. Місцеві банки відрапортували, що вони готові до введення євро, але виділили для цього набагато менші робочі групи, ніж їх німецькі та французькі конкуренти. Один з керівників Банку Італії заявив: Кінця світу не трапиться, якщо в понеділок щось буде не так. Система буде відмінно працювати у вівторок або в середу
З 1 січня 2002 року було випущені в обіг банкноти і монети в євро. Євро стало другим законним платіжним засобом обов'язковим до приймання будь-яким торговим підприємством.
Одним з основних ризиків для євро як нової міжнародної валюти є те, що за ним стоїть не єдина держава з чітко вираженими інтересами і цілями, а кілька держав, що розрізняються по економічному і політичною вагою, з культурних і правовим традиціям. Створені наднаціональні інститути мають обмежені повноваження, делеговані національними державами. Як відомо, в економічному і валютному союзі найважливіші рішення в області грошово-кредитної, валютної і фінансової політики приймаються різними інститутами на основі складного механізму, який не може конкурувати з ефективною централізованої валютною політикою США. Реалізація політики всередині ЕВС часто утруднена інституційними і процедурними труднощами, які при виникненні кризових ситуацій можуть зіграти негативну роль. Насамперед, мова йде про координацію дій між ЄЦБ, відповідальним за грошово-кредитну і валютну політику. Радою ЕКОФІН, який формує фінансову політику всіх держав ЄС, Радою євро - 11, що відповідає за економічну і фінансову політику одинадцяти держав-членів ЕВС, і національними урядами, у віданні яких залишилося чимало оперативних питань.
Головна проблема полягає в тому, що регулюванням грошового обігу і кредитних відносин займається ЄЦБ, а фінансова політика перебуває в руках міністрів економіки та фінансів держав-членів ЄС. Правові рамки грошово-кредитної і валютної політики в ЕВС обмежують можливості проведення активної політики на міжнародних валютних ринках. Загальна грошово-кредитна політика і навіть єдина валюта не усувають специфіки окремих держав всередині валютного союзу, яка потенційно чревата зіткненням інтересів. Наприклад, слабкий євро завдає більшої шкоди інтересам найбільш великих і розвинених країн, а у разі надмірного зміцнення євро неминучі зниження темпів економічного зростання та соціальні витрати в менш розвинених країнах. Крім того, орієнтація ЄЦБ насамперед на підтримку стабільності цін і жорсткий контроль за грошовою масою євро не сприяє експансії на світових валютних ринках. З цих причин, незважаючи на наявність загальних стратегічних цілей і економічну конвергенцію, зберігаються суперечності між національними пріоритетами і вимогами всього валютного союзу.
Відповідно до теорії оптимальних валютних зон професора Р. Манделла, нинішні одинадцятій держав-членів ЕВС не утворюють таку оптимальну валютну зону raquo ;, а рішення про створення валютного союзу мало не економ...
