лота виросла більш ніж у п'ять разів, у тому числі тільки за останні два роки - в два рази. Зростаючий попит на золото пред'являють не лише професійні біржові спекулянти, а й прості обивателі, які прагнуть перевести в золото частину своїх заощаджень. У підсумку в 2010 р ціни на золото зросли на 29% (середньорічна ціна зросла на 26% порівняно з 2009 р). По черзі подолавши цілий ряд рівнів опору, ціна золота в квітні 2011 р вперше в історії перевищила 1500 дол. За тройську унцію. Це абсолютний рекорд, але лише в номінальному вираженні. З поправкою на інфляцію ринкова ціна золота ще не досягла рівня 1980 З урахуванням знецінення валюти середньорічна ціна золота в тому році (612,56 дол/унц.) Відповідає приблизно 1600 - 1700 дол/унц., А верхній рівень (850 дол/ унц.) в перерахунку на нинішні ціни дорівнює 2300 - 2500 дол/унц. (використана статистика за індексом споживчих цін).
У цілому загальноекономічна обстановка продовжує залишатися виключно сприятливою для ринку золота: більшість розвинених країн проводять політику дешевих грошей, зростання процентних ставок обіцяє бути довгим і уповільненим, інфляційні очікування залишаються високими, а що розвивається криза суверенних боргів загрожує перекинутися з Європи в США і Японію.
Наростаюча напруженість на Близькому Сході, тенденції ослаблення американської економіки, очікування девальвації долара США, зростання цін на енергоносії, політичні проблеми країн Європростору і, як наслідок, інфляційні очікування продовжують розігрівати ціну золота, перетворюючи його на потужний фінансовий інструмент, що використовується головним чином в ощадних, інвестиційних і спекулятивних цілях. Помітний вплив на цей процес надає розвивається економічний потенціал і політика країн групи БРІК (Бразилія, Росія, Індія, Китай), особливо Китаю, щодо збільшення частки золота в національних золотовалютних резервах.
Одночасно рівень прибутковості по альтернативних золоту об'єктах інвестицій продовжує залишатися низьким.
У той же час, якщо поточна економічна ситуація раптом зміниться на краще, це може мати негативні наслідки для ціни золота, оскільки інвестиційний попит на метал в цьому випадку різко скоротиться. Проте можна зазначити, що золото вийшло на новий ціновий рівень і, хоча відкати і технічні корекції його ціни можливі і неминучі, ціна на золото вже не повернеться до своїх колишніх докризових значень.
2. Банківські операції із золотом: російський ринок
.1 Основні напрямки роботи російських банків з золотом
Російські кредитні організації пропонують своїм клієнтам п'ять основних варіантів роботи із золотом і його похідними: купівля-продаж, посередництво, зберігання і транспортування, кредитування, консультаційні послуги.
Купівля-продаж тісно пов'язана з отриманням банками комісійного доходу від здійснення операцій купівлі-продажу золота у формі злитків і монет, у тому числі і за дорученням клієнтів на підставі договорів комісії. У разі продажу власного золота прибуток банку утворюється як різниця між ціною придбання металу на первинному або вторинному ринках і ціною реалізації його клієнту за вирахуванням витрат, пов'язаних з транспортуванням та зберіганням.
Слід враховувати, що в цьому випадку банку необхідно зарезервувати значні кошти для викупу металу на первинному або вторинному ринках, а також застрахуватися від ризику можливого падіння ціни металу на момент його реалізації. Якщо банк виступає як комерційний посередник в угоді купівлі-продажу за дорученням третьої особи, то дохід утворюється як різниця між сумою комісії, зафіксованої в договорі (як правило, певний відсоток від суми угоди), і витратами банку по виконанню угоди. З точки зору витрат і мінімізації ризиків даний контракт для банку є найбільш привабливим.
Посередництво як напрям банківського бізнесу прямо пов'язане з брокерськими, дилерськими і трастовими послугами, наданими сучасними банками. Фінансовий результат діяльності банку утворюється за рахунок комісійних та маржинальних доходів від покупки-продажу за дорученням клієнта цінних паперів, в якості базового активу яких виступає золото. В даний час серед таких на російському ринку активно торгуються акції золотодобувних компаній і ф'ючерси на золото. Трастова діяльність має на увазі довірче управління фінансовими коштами клієнтів з розміщенням інвестицій в дорогоцінні метали, де основний дохід банку утворюється як фіксований відсоток від середньої вартості активу, прийнятого в управління. Часто для цілей довірчого управління із застосуванням певного типу фінансових інструментів банки засновують спеціалізовані інвестиційні фонди. До даного напрямку бізнесу можна віднести ведення знеособлених металевих рахунків, кошти яких нерідко розміщуються на міжб...
