точної) вартості. Чистий справжня вартість проекту визначається як різниця між сумою справжніх вартостей всіх грошових потоків доходів населення і сумою справжніх вартостей всіх грошових потоків витрат, тобто як чистий грошовий потік від проекту, приведений до справжньої вартості. Коефіцієнт дисконтування при цьому приймається рівним середньої вартості капіталу. Проект схвалюється, якщо чиста справжня вартість проекту більше нуля.
4. Метод внутрішньої норми рентабельності. У відповідності з цим методом всі надходження і витрати за проектом наводяться до справжньої вартості за ставкою дисконтування, отриманої не на основі задається ззовні середньої вартості капіталу, а на основі внутрішньої ставки рентабельності самого проекту, яка визначається як ставка прибутковості, при якій справжня вартість надходжень дорівнює справжньої вартості витрат, тобто чиста теперішня вартість проекту дорівнює нулю. Отримана таким чином чиста теперішня вартість проекту зіставляється з чистої справжньої вартістю витрат. Схвалюються проекти з внутрішньою нормою рентабельності, яка перевищує середню вартість капіталу.
1.2 Аналіз фінансових результатів і грошових потоків
Фінансовий стан підприємства - це економічна категорія, яка відображає стан капіталу в процесі його кругообігу і здатність суб'єкта господарювання до саморозвитку на фіксований момент часу.
Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовим) і кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі, переносити непередбачені потрясіння й підтримувати свою платоспроможність у несприятливих обставинах свідчить про його стійкий фінансовий стан, і навпаки.
З метою проведення загального аналізу фінансового стану підприємства складається аналітичний (порівняльний) баланс, до якого включаються основні агреговані (укрупнені) показники балансу, його структури, динаміки та структурної динаміки. Такий баланс дозволяє звести воєдино, систематизувати і проаналізувати початкові припущення та розрахунки.
Крім того, таке подання балансових даних дозволяє спростити роботу з проведення горизонтального і вертикального аналізу. Горизонтальний аналіз - вивчення зміни показників за звітний період, вертикальний ж передбачає розрахунок питомих ваг у загальному підсумку (валюті) балансу. Статті порівняльного балансу формуються на розсуд аналітика і з різним ступенем деталізації.
Зміна показників дозволяє виявити динаміку показників, а також те, за рахунок яких структурних зрушень змінювалися показники. Таблиці для аналізу можуть складатися (з різним ступенем деталізації) по балансу, активах і пасивах, майну та джерелом засобів, за результатами діяльності підприємства та іншим аналізованих напрямками.
На початковому етапі аналізу аналітика можуть цікавити такі характеристики: загальна вартість майна (валюта або підсумок балансу), вартість іммобілізованих активів (основних та інших необоротних засобів), величина оборотних коштів, матеріальних оборотних коштів, величина дебіторської заборгованості , величина найбільш ліквідних коштів, вартість власного і величина позикового капіталу, величина довгострокових кредитів і позик і т.д.
Невід'ємною частиною фінансової роботи на підприємстві є фінансовий аналіз і оцінка фінансового стану підприємства. Фінансовий стан - це стан фінансів підприємства, характеризуемое сукупністю показників, що відображають процес формування і використання його фінансових коштів.
Фінансовий аналіз включає блоки:
· загальний (попередній) аналіз;
· аналіз фінансової стійкості;
· Аналіз ліквідності балансу;
· аналіз результатів діяльності;
· комплексний аналіз і оцінка діяльності.
Конкретне напрямок аналізу, складові його блоки, набір показників визначаються цілями і досвідом аналітика. Основною метою фінансового аналізу є встановлення і визначення фінансового становища підприємства.
Завданнями аналізу виступають:
· виявлення відбулися за період змін значень фінансових показників;
· визначення найбільш ймовірних тенденцій зміни фінансового стану підприємств;
· визначення факторів, що впливають на фінансовий стан підприємства;
· встановлення заходів і важелів впливу на фінанси підприємства з метою досягнення бажаного фінансового результату.
Результати аналізу необхідні...
