пруженість):
при (1.4)
4. Кризовий фінансовий стан, при якому ступінь поточної платоспроможності більше трьох, що припускає: грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення і дебіторська заборгованість організації не покривають кредиторської заборгованості і прострочених позикових коштів, т.е.:
при (1.5)
Рівновага платіжного балансу в даній ситуації може забезпечуватися за рахунок прострочених платежів по оплаті праці, кредитах банку і позиковими коштами, постачальникам, по податках і зборах і т.д.
Традиційно аналіз фінансової стійкості грунтується на розрахунку фінансових коефіцієнтів. Отримані значення повинні служити базою для судження, але ніяк не єдиною оцінкою.
Розглянемо основні коефіцієнти для базової оцінки фінансового стану.
Коефіцієнт капіталізації (U1) дозволяє визначити, наскільки велика залежність діяльності підприємства від позикових коштів. Чим вищий цей показник, тим більше підприємницький ризик підприємства. Даний коефіцієнт показує, наскільки великий вплив позикових коштів на отримання чистого прибутку. Відповідно, чим більше частка позикових коштів, тим менше організація отримає прибутку, оскільки частина її піде на погашення кредитів і виплату відсотків. Розрахункова формула:
(1.6)
Значення даного показника не повинне перевищувати значення 1,5.
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами або коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування (U2). Даний коефіцієнт показує частину оборотних активів, фінансованих з власних коштів. Нормативним для даного показника є інтервал 0.1 lt; U2 lt; 0.5
(1.7)
Коефіцієнт фінансової незалежності (U3) демонструє ступінь незалежності від залучених коштів або питома вага власних коштів у загальній сумі джерел фінансування. Нормативне значення даного показника - інтервал від 0,4 до 0,6. Коефіцієнт фінансової незалежності розраховується за формулою (1.8):
(1.8)
Коефіцієнт фінансування (U4) відображає частку діяльності, фінансовану за рахунок власних коштів. Коефіцієнт розраховується за формулою (1.9):
(1.9)
з нормативним значенням, що не перевищує 0,7.
Завершальним розрахунок коефіцієнтом є коефіцієнт фінансової стійкості (U5), що показує, яка частина активів підприємства фінансується за рахунок власного капіталу. Коефіцієнт фінансової стійкості розраховується за формулою (1.10):
(1.10)
Основна спрямованість аналізу фінансової стійкості - визначення ступеня залежності підприємства від позикових джерел. Слід зазначити, що залежність від короткострокових позикових джерел можна прирівнювати до залежності від довгострокових джерел фінансування.
Довгострокові позикові кошти умовно можуть бути віднесені до власного капіталу, тому представлені коефіцієнти не можуть розглядатися без уточнення структури та складу позикових коштів. Розрахунок коефіцієнтів не дає однозначної відповіді про достатність фінансової стійкості. Основою фінансової стійкості є забезпечення потрібних для діяльності запасів власними оборотними засобами. Небажано фінансувати їх за рахунок короткострокових позикових коштів, так як запаси - частина оборотних активів, необхідна для забезпечення безперервної безперебійної роботи, а не припускає перетворення в грошові кошти для погашення заборгованості.
Таким чином, фінансова стійкість - це певний стан рахунків організації, що гарантує його постійну платоспроможність. Дійсно, в результаті здійснення будь-якої господарської операції фінансовий стан може залишатися незмінним або поліпшитися або погіршитися. При дослідженні фінансової стійкості виділяється відокремлений поняття - платоспроможність raquo ;, не ототожнюється з попереднім. Платоспроможність є невід'ємним компонентом фінансової стійкості. Стійкість і стабільність фінансового стану залежать від результатів виробничої, комерційної, фінансово-інвестиційній діяльності організації, а стійкий фінансовий стан, у свою чергу, робить позитивний вплив на його діяльність. Стійкість фінансового стану організації визначає співвідношення величин власних і позикових джерел формування запасів і вартості самих запасів. Забезпеченість запасів і витрат джерелами формування, а також ефективне використання фінансових ресурсів є суттєвою характеристикою фінансової стійкості, тоді як платоспроможність виступає її зовнішнім проявом. У той же час ступінь забезпеченості запасів і витрат є причина тієї чи іншої ступеня платоспроможност...
