имати з якого-небудь зовнішнього джерела у формі позики. Цей процес відображає механізм запозичення, тобто отримання та використання позикових коштів для фінансування. Але діяльність підприємства, що взяв позику, буде ефективною, з фінансової точки зору, тільки тоді, коли прибуток від позикових коштів перевищує відсоток, що виплачується за цією позикою. У пошуках різних джерел фінансування керуючий повинен знайти таке їх поєднання, яке матиме найменшу ціну (відсоток за позику).
Другим найважливішим моментом в управлінні фінансами є прийняття рішень про способи витрачання грошових коштів. З цією метою підприємство складає фінансовий план, який повинен забезпечувати ефективне вкладення грошових коштів для зростання і процвітання компанії, а також досягнення найкращого співвідношення між припливом і відтоком грошових коштів. Зазвичай це називається плануванням фінансових потоків .
Основним джерелом грошових коштів є дохід компанії, тобто те, що компанія отримує від своєї діяльності: продажу продукції, здачі в оренду майна, отримання відсотків від інвестицій в інші компанії та види діяльності, і т.п. Також джерелами доходів можуть бути: постачальники сировини, матеріалів, які можуть надати непрямий кредит компанії у вигляді можливість відстрочити платежі; кредити банків та інших кредитних організацій; продаж власних акцій або облігацій. За залучення коштів з цих джерел компанія платить певну ціну, яка називається вартістю капіталу. Вона виражається в середній процентній ставці, яку компанія виплачує власникові засобів. Процентна ставка залежить від того, наскільки надійна дана компанія, іншими словами, наскільки велика ступінь ризику. Остання залежить від якості підприємства і часу погашення кредиту.
Вибираючи джерело фінансування з величезної безлічі можливостей, фірма вирішує такі питання, як: чи використовувати їй внутрішні чи зовнішні джерела фінансування, короткострокові або довгострокові схеми фінансування, позиковий або акціонерний капітал.
При внутрішньому фінансуванні підприємство вкладає в своє власне виробництво нерозподілений прибуток, тобто ті кошти, які у нього залишилися після покриття всіх витрат та виплати податків. Але, в деяких випадках, це не є вигідним, оскільки фірма може отримати більше вигод, якщо вкладе цю нерозподілений прибуток у інші зовнішні операції.
Для забезпечення свого зростання компанія повинна здійснювати капітальні вкладення. Під ними розуміються кошти, які підприємство витрачає на придбання чого-небудь, необхідного для її діяльності, і має самостійну цінність. Процес оцінки і вибору варіанта передбачуваних інвестицій, які можуть дати найбільшу віддачу, називається плануванням капітальних вкладень. Мета цього планування полягає в обгрунтуванні відповіді на питання: яким буде співвідношення суми даного капіталовкладення з сумою, яку це капіталовкладення принесе. Якщо витрати підприємства будуть меншими, ніж очікуваний прибуток, то таке капіталовкладення має сенс зробити.
. 2 Значення, завдання і зміст фінансового аналізу
Фінансовий аналіз є істотним елементом фінансового менеджменту і аудиту. Практично всі користувачі фінансових звітів підприємств використовують методи фінансового аналізу для прийняття рішень по оптимізації своїх інтересів.
Власники аналізують фінансові звіти для підвищення прибутковості капіталу, забезпечення стабільності становища фірми. Кредитори й інвестори аналізують фінансові звіти, щоб мінімізувати свої ризики за позиками та вкладами. Можна твердо говорити, що якість прийнятих рішень цілком залежить від якості аналітичного обгрунтування рішення.
Введення нового плану рахунків бухгалтерського обліку, приведення форм бухгалтерського обліку, приведення форм бухгалтерської звітності в більшу відповідність з вимогами міжнародних стандартів викликають необхідність використання нової методики фінансового аналізу, що відповідає умовам ринкової економіки. Така методика потрібна для обгрунтованого вибору ділового партнера, визначення ступеня фінансової стійкості підприємства, оцінки ділової активності та ефективності підприємницької діяльності. Основним (а в ряді випадків і єдиним) джерелом інформації про фінансову діяльність ділового партнера є бухгалтерська звітність, яка стала публічною. Звітність підприємства в ринковій економіці базується на узагальненні даних фінансового обліку і є інформаційною ланкою, що зв'язує підприємство із суспільством і діловими партнерами - користувачами інформації про діяльність підприємства.
Суб'єктами аналізу виступають як безпосередньо, так і опосередковано зацікавлені в діяльності підприємства користувачі інформації. До першої групи користувачів відносяться власники засобів підприємства, позикодавці (банки тощо.), П...
