стовуються короткострокові угоди РЕПО аналогічний вище наведеному.
У зарубіжній і російській практиці застосовують різні інструменти рефінансування. На їх вибір впливають реальна ситуація і цілі грошово-кредитної політики. Але все ж основний інструмент рефінансування комерційних банків в Росії представляє собою кредит Банку Росії.
Призначення рефінансування центральними банками комерційних банків може бути розглянуто на макро- і мікрорівнях.
На макрорівні політику рефінансування банківських інститутів, в першу чергу, застосовують, щоб впливати на стан грошово-кредитної області допомогою видаваних центральними банками кредитів і за допомогою ставки рефінансування [2, с. 158].
На мікрорівні механізм рефінансування, в основному, забезпечує комерційним банкам ліквідність. Якщо у кредитно-фінансових інститутів виникає нестача ліквідних коштів те, щоб погасити свої зобов'язання, вони можуть звернутися за позикою в центральний банк. Механізм рефінансування дає можливість банкам зводити до мінімуму запаси високоліквідних коштів і одночасно забезпечувати свою ліквідність. Тому рефінансування допомагає запобігти банківські кризи, так як за рахунок одержуваних від центрального банку тимчасових запозичень поповнюються грошові резерви комерційних банків, і в банківській системі усувається ефект «доміно».
2. Ставка і механізм рефінансування в сучасній Росії
2.1 Визначення ставки рефінансування в сучасних умовах
Ключову роль у питанні ефективного регулювання національної економіки Росії, безумовно, відіграє Центральний Банк, який використовує для цієї мети важелі монетарної або грошово-кредитної політики. Основним з них є ставка рефінансування, від якої залежить відсоток кредитування у всіх комерційних банках країни, а також визначає загальний стан фінансової сфери країни. Як правило, ставка рефінансування встановлюється строком на один рік і несе в собі багато корисної інформації [7, с. 137].
Перш ніж говорити про роль ставки рефінансування у фінансовому житті країни, слід звернути увагу на те, що ж являє собою цей важливий фінансовий показник. Він, по суті, є відсоток, за яким Центральний Банк кредитує комерційні банки країни на випадок виникнення у них непереборних фінансових труднощів. Як правило, значення ставки рефінансування розраховується на підставі результатів торгів державними цінними паперами, а також з урахуванням загального стану фінансового ринку. Фінансові аналітики при формуванні прогнозів беруть за основу саме ставку рефінансування, оскільки вона показує, яким буде відсоток за кредитами в прийдешньому році. Саме тому цей показник також іноді називають обліковою ставкою відсотка. Його приймають до уваги державні органи в якості основи для визначення штрафів і пені. Найчастіше санкції в комерційних договорах і контрактах також встановлюються з урахуванням ставки рефінансування, затвердженої в поточному році. Механізм впливу ставки рефінансування на економіку вельми істотний, але при цьому надзвичайно простий. По суті, він виливається в дві форми грошово-кредитної політики: стимулюючу і стримуючу.
У першому випадку, економіка знаходиться в депресивному стані і для її активізації Центральний Банк починає знижувати ставку рефінансування. У підсумку безліч банків спрямовується за дешевими позиками, які згодом перетворюються на недорогі кредити для фізичних та юридичних осіб. Грошова маса вливається в економіку, активізуючи активність покупців на ринку і стимулюючи створення нових фірм.
Другий варіант має місце на стадії перегріву, коли надмірна економічна активність здатна спровокувати серйозну кризу. Для його попередження ЦБ РФ піднімає облікову ставку відсотка, що автоматично призводить до подорожчання кредитів для населення і фірм. В результаті, економічна активність стримується, а попит на ринку падає. Таким чином, непряме втручання держави в економічні процеси, здатне істотно вплинути на ключові аспекти функціонування економіки країни. Варто відзначити, що вперше ставка рефінансування була встановлена ??в Росії в 1992 році. У ту пору її називали єдиною процентною ставкою. Вона застосовувалася тоді, коли мова йшла про надання кредитів комерційним фінансово-кредитним установам з боку ЦБ РФ і його відділень. У 1998 році почалася політика активного зміни цього показника з метою регулювання процесів у банківському секторі країни. Примітно, що всі варіації вироблялися стихійно і з великим розмахом: в межах від 8 до 150%, що заважало використовувати ставку рефінансування в якості основи для аналітичних прогнозів та експертних оцінок.
У 2012 році облікова ставка відсотка Центрального Банку Росії стабілізувалася і встановилася на рівні 8,25% і зберігалася на таких позиціях протягом залишку 2012 і всього 2013 [10].
У 2014 році правлінням Центрального Банку Росії було прийнято рішення залишити ставку реф...
