ямовується на виплату дивідендів. Для власників підприємства значення фінансової стійкості проявляється як фактор, що визначає його прибутковість і стабільність у майбутньому;
для інвесторів (у тому числі і потенційних) - вигідність і ступінь ризику вкладень в підприємство. Чим воно стійкіше у фінансовому відношенні, тим менш ризиковані і більш вигідні інвестиції в нього [5, С. 215].
Вищою формою стійкості підприємства є його здатність розвиватися. Для цього підприємство повинно володіти гнучкою структурою фінансових ресурсів і можливістю при необхідності залучати позикові кошти, тобто бути кредитоспроможним [7, с.254].
Аналіз російської практики господарювання показує, що нестійке фінансове становище спостерігається як у підприємств, що переживають спад виробництва і мають ознаки неплатоспроможності, так і у підприємств, які, навпаки, відрізняються високим зростом і оборотністю капіталу, але мають високий рівень умовно-постійних витрат і поступово втрачають прибуток [5, с.305].
Розглянувши сутність і значення фінансової стійкості в діяльності підприємства, перейдемо до вивчення основних підходів до оцінки фінансової стійкості підприємства.
. 2 Основні підходи до оцінки фінансової стійкості підприємства
Розрізняють різні підходи до оцінки фінансової стійкості організації, серед яких виділяють [14]: традиційний; ресурсний; ресурсно-управлінський; заснований на використанні стохастичного аналізу; заснований на використанні теорії нечітких множин; заснований на використанні інших спеціальних методів і моделей розрахунку.
Традиційний, ресурсний і ресурсно-управлінський підходи реалізуються в рамках коефіцієнтного методу.
Традиційний підхід. До традиційного віднесемо підхід, який використовує показники, що характеризують активи організації, джерела їх формування та інші сторони фінансово-господарської діяльності без угруповання за певною ознакою.
У методиці показники платоспроможності та фінансової стійкості об'єднані в одну групу, що містить 10 коефіцієнтів:
платоспроможність загальна;
коефіцієнт заборгованості за кредитами банків і позикам;
коефіцієнт заборгованості іншим організаціям;
коефіцієнт заборгованості фіскальній системі;
коефіцієнт внутрішнього боргу;
ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями;
коефіцієнт покриття поточних зобов'язань оборотними активами;
власний капітал в обороті;
частка власного капіталу в оборотних коштах;
коефіцієнт автономії [14, С. 124].
Ресурсний підхід. Сутність ресурсного підходу полягає в тому, що ресурси розглядаються як фактори виробництва, що залучаються для досягнення результату. Розрізняють трудові, матеріальні, фінансові, інформаційні, інтелектуальні ресурси та ін. Їх наявність, склад і ефективність використання визначають обсяг продажів (виручку), прибуток, собівартість [14, С132].
При оцінці фінансової стійкості організації актуальним є питання про час погіршення фінансового стану підприємства. У рамках розглянутого підходу таким моментом буде наявність екстенсивних факторів у розвитку виробництва. Наявність екстенсивних факторів свідчить про наявні резерви, використання яких може вивести організацію з наступаючою кризової ситуації.
Ресурсно-управлінський підхід. Ефективність використовуваних ресурсів залежить від якості управління організацією, що не враховується в наведених способах оцінки стійкості. Поганий менеджмент в організації може призвести до кризової ситуації. У зв'язку з цим нарощування економічного потенціалу слід доповнити наступним умовою: темп зростання управлінських витрат на обсяг випуску продукції не повинен перевищувати темп зростання питомої витрати ресурсів для випуску цього ж обсягу продукції.
Рейтингова оцінка фінансової стійкості організацій за періодами дослідження визначається відповідно до алгоритмів. Значимість показників може змінюватися під впливом зовнішніх умов функціонування організації [14, С. 145].
Методи і моделі, засновані на стохастичному аналізі. Висновки про ймовірність втрати фінансової стійкості можна робити на основі зіставлення показників даної та аналогічних організацій, збанкрутілих або уникнути банкрутства. Проте в Росії знайти в кожному випадку відповідний аналог для порівняння вельми скрутно, а часто й неможливо. Надійність висновків про можливість втрати фінансової стійкості істотно підвищується, якщо доповнити фінансовий аналіз прогнозуванням ймовірності в...
