озиції;
конкуренція підприємців та бізнесменів;
полярні інтереси верств населення, міжгрупові конфлікти.
Інвестиційний ризик - це ризик знецінення капіталовкладень, небезпека втрати інвестицій (або неотримання повної віддачі від них), знецінення вкладень і виникнення непередбачених фінансових втрат (втрата доходів, капіталу, зниження прибутку) у ситуації невизначеності умов інвестування коштів в економіку.
Ризик, як подія, або відбувається, або немає. У разі виникнення можливі три економічні результати:
негативний (збиток, програш, збиток);
нульовий;
позитивний (вигода, виграш, прибуток).
Ризикованою ситуації супроводжують три найважливіші умови: невизначеність, імовірнісний результат і альтернативність. Імовірнісний ж результат з ризикованої ситуації в свою чергу може бути: бажаним або щасливим, благополучним, але не зовсім і несприятливим або повним крахом.
Інвестиційні рішення приймаються, враховуючи зовнішні та внутрішні фактори ризику. До перших відносяться: зміна ринкового попиту, цін, майбутній рівень інфляції, зміна ставки позичкового відсотка, інвестиційну цінність, податкові ставки і т. Д. До других належать: зміна темпів зростання поточної прибутковості за інвестиційним портфелем, термінів вартості та погашення елемента інвестиційного портфеля і т. д.
1.2 Види і класифікація інвестиційних ризиків
Інвестиційні рішення приймаються за результатами економічного розрахунку з урахуванням аналізу різнорідного господарського оточення. Джерелами ризику цих рішень вважаються три групи факторів (рис. 1):
макроекономічні джерела (глобальні);
мезоекономічних;
мікроекономічні.
Макроекономічні джерела пов'язані з глобалізацією господарських процесів, а також загальноекономічним аналізом національного народного господарства і міжнародних відносин. Вона пов'язана, зокрема, зі станом економіки (рецесія, кон'юнктура), величиною ВВП, рівнем загальнонаціонального попиту, інфляцією, монетарної (кредитно-грошової і валютної) та митної політиками, законодавством. Друга група факторів (мезоекономічних джерела) пов'язана з секторним аналізом, які мають специфічний характер з точки зору загроз для потенційного інвестора, яка розміщує свій капітал в даному секторі. Особливе значення має аналіз: внутрісекторной конкуренції, рівня інноваційності, капітало- і енергоємності сектора, а також його доступності (бар'єри входу і виходу), рівень диверсифікації виробництва. У той же час третя група визначається на основі ситуаційно-фінансового аналізу підприємства, в ході якого виявляється його специфічна операційно-фінансова діяльність, головним чином відносно постачальників, отримувачів та фінансових установ.
Інвестиційні ризики прийнято класифікувати за трьома ознаками: за сферами прояву, за формами прояву і за джерелами виникнення. У відповідності з цими ознаками виникає наступна класифікація.
За сферами прояву інвестиційні ризики бувають шести видів:
. Техніко-технологічні ризики пов'язані з факторами невизначеності, що роблять вплив на техніко-технологічну складову діяльності при реалізації проекту: надійність обладнання, передбачуваність виробничих процесів і технологій, їх складність, рівень автоматизації, темпи модернізації обладнання та технологій і т.д.
. Економічний ризик пов'язаний з факторами невизначеності, що роблять вплив на економічну складову інвестиційної діяльності в державі та на діяльність суб'єкта економіки при реалізації інвестиційного проекту Економічний ризик включає в себе наступні фактори невизначеності: стан економіки; проведена державою економічна, бюджетна, фінансова, інвестиційна та податкова політика; ринкова та інвестиційна кон'юнктура; циклічність розвитку економіки і фази економічного циклу; державне регулювання економіки; залежність національної економіки; можливе невиконання державою своїх зобов'язань (часткова або повна експропріація приватного капіталу, різного роду дефолти, припинення договорів та інші фінансові потрясіння) і т.д.
. Політичні ризики пов'язані з наступними факторами невизначеності, що роблять вплив на політичну складову при здійсненні інвестиційної діяльності: вибори різних рівнів; зміни в політичній ситуації; зміни в здійснюваному державою політичному курсі; політичний тиск; адміністративне обмеження інвестиційної діяльності; зовнішньополітичний тиск на державу; Свобода слова; сепаратизм; погіршення відносин між державами, що може погано відіб'ється на діяльності спільних підприємств і т.д.
. ...
