"> 2) Проаналізувати фінансовий стан ВАТ «ЛУКОЙЛ»
) Провести аналіз інвестиційних ризиків ВАТ «ЛУКОЙЛ»
) Виявити методи зниження інвестиційних ризиків.
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ОЦІНКИ РИЗИКІВ І НЕВИЗНАЧЕНОСТІ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ
1.1 Поняття і сутність невизначеності та інвестиційних ризиків
Інвестиції являють собою довгострокові вкладення фінансових та економічних ресурсів з метою отримання доходів і (або) інших благ (соціальних, екологічних, освітніх, інфраструктурних та інших) у майбутньому. Інвестиції є необхідним чинником розвитку країни, регіону, а також створення чи розвитку організації, реалізації інвестиційного проекту. Однак самі по собі інвестиції не є достатнім фактором успішного розвитку та реалізації інвестиційного проекту. Важливо, як прогнозуються і плануються інвестиції, як організовується інвестиційний процес, куди територіально направляються інвестиції, на які цілі і в що вкладаються кошти, хто є інвестором і хто реалізує проект. Тобто важливий весь інвестиційний процес від початку до кінця: попередній аналіз інвестиційного проекту, його моніторинг та корекція в процесі виконання, його завершення.
Обов'язковою структурним елементом процесу аналізу інвестиційних проектів є оцінка їх ризиків, тобто виходячи з визначення інвестицій, даного вище - вельми важливий процес визначення об'єктивної ймовірності отримання очікуваних доходів та інших благ.
Під невизначеністю в загальному сенсі розуміється неповнота і неточність інформації про умови, пов'язаних з виконанням окремих планових рішень, за якими можуть стояти певні втрати або в деяких випадках додаткові вигоди.
Під непевністю в аналізі інвестиційних проектів розуміється можливість різних сценаріїв реалізації проекту, яка виникає через неповноту і неточності інформації про умови реалізації інвестиційного проекту. Під ризиком в аналізі інвестиційних проектів розуміється ймовірність здійснення несприятливої ??події (сценарію), а саме ймовірність втрати інвестованого капіталу (частини капіталу) і (або) недоотримання передбачуваного доходу інвестиційного проекту.
Якщо говорити про основні причини невизначеності параметрів проекту, то можна виділити наступні:
· неповнота і неточність проектної інформації про склад, значеннях, взаємному впливі і динаміки найбільш істотних технічних, технологічних або економічних параметрів проекту;
· помилки в розрахунках параметрів проекту, обумовлені спрощеннями при формуванні моделей складних технічних та організаційно-економічних систем;
· виробничо-технічний ризик;
· коливання ринкової кон'юнктури, цін, валютних курсів, і т.д.;
· невизначеність політичної ситуації, ризик несприятливих соціально-політичних змін у країні та регіоні;
· ризик, пов'язаний з нестабільністю економічного законодавства і поточної економічної ситуації, умов інвестування та використання прибутку.
Ці фактори невизначеності характерні для будь-яких інвестиційних проектів. Невизначеність пов'язана не тільки з неточним передбаченням майбутнього, але і з тим, що параметри, що стосуються до цього або до минулого, неповні, неточні або на момент включення їх в проектні матеріали ще не виміряні.
Інвестиційні ризики відображають імовірність втрати частини доходів, благ, засобів, власності при реалізації інвестиційних проектів, функціонуванні виробництв, компаній, фондів, організацій, при інвестиційних угодах. Інвестиційна діяльність у всіх видах і формах завжди пов'язана з ризиком, в економіці ступінь його різко збільшується з переходом до ринкових відносин. Інвестор, купуючи який-небудь актив, орієнтується не тільки на прибутковість цього активу, але й на рівень ризику. Ризик полягає в тому, що інвестор може отримати результат, який відмінний від очікуваної прибутковості, тобто найгірший результат.
«Ризик» означає загрозу чи небезпека. В економічній літературі «ризик» часто представляється ймовірністю невдачі або небезпеки здійснюваних дій.
Основними джерелами ризику можна вважати:
стихійні сили природи - землетруси, повені, урагани, тайфуни, бурі, смерчі;
окремі природні явища - ожеледь, мороз, град, гроза, посуха;
випадковості - отруєння, шкідливі викиди, пожежі, вибухи, нещасні випадки;
обмеженість матеріальних, природних, трудових і фінансових ресурсів;
техногенні процеси - неповна інформація, недостатнє наукове пізнання;
зіткнення влади і оп...
