хнічних способів (аналізу графіків) проведення зовнішньоторговельних та валютно-обмінних операцій доцільно розглядати з двох сторін [5, с.326]. p> Перша сторона питання стосується безпосередньо відкриття на контрагента "Чистих ліній" та визначення їх обсягу. p> Друга сторона питання стосується визначення фінансових інструментів, найбільш характерних для національного фінансового ринку і євроринку "FOREX", на якому здійснюються покупки валют, необхідних для розрахунків за зовнішньоторговельними операціями.
Охарактеризуємо деякі особливості механізму відкриття чистих ліній і встановлення обсягу при проведенні розрахунків за зовнішньоторговельними операціями і валютно-обмінним угодам.
Відкриття чистих ліній та визначення сум лімітів на контрагентів повинно супроводжуватися аналізом платоспроможності країни юридичної реєстрації контрагента (наявність рейтингу), а також безпосередньо фінансового стану самого контрагента. Наявність такого роду рейтингів дозволяє встановлювати ліміт за зовнішньоторговельними операціями та валютно-обмінним операціях для країни в максимальних розмірах.
Однак відсутність ліміту для країни не забороняє проведення зовнішньоторговельних операцій та валютно-обмінних операцій з конкретним уповноваженим банком даної країни. Встановленню ліміту по чистої лінії на таких контрагентів може супроводжуватися необхідним умовою наявності суми забезпечення на рахунку в розмірі, що покриває обсяг поточної зовнішньоторговельної операції та валютно-обмінної операції (покрита чиста лінія).
Здійснення розрахунків за зовнішньоторговельними операціями та валютно-обмінним операціях небажано без встановлення ліміту чистої (покритої або непокритої) лінії на конкретного контрагента.
У результаті аналізу даних про банк-партнері аналітичними службами банків розраховуються коефіцієнти, що характеризують структуру активів і пасивів банку-контрагента, його рівень надійності, ліквідності, рентабельності.
Через спеціально відпрацьовану авторами систему зважування коефіцієнтів доцільно розраховувати синтетичний коефіцієнт.
Виходячи з системи зважування синтетичний коефіцієнт розраховується за формулою (1):
Ск = Кн * 0,10 + Кл * 0,40 + Кр * 0,05 + ККА * 0,20 + Крб * 0,25 (1),
де Ск - синтетичний коефіцієнт;
Кн - зважений коефіцієнт надійності;
Кл - зважений коефіцієнт ліквідності;
Кр - зважений коефіцієнт рентабельності;
ККА - зважений коефіцієнт якості;
Крб - зважений коефіцієнт ресурсної бази.
Ступінь виваженості даних коефіцієнтів у кожному конкретному банку може переглядатися залежно від результатів практики проведення, наприклад, валютно-обмінних операцій.
Ліміт на банк-партнера розраховується за формулою (2):
Лб = К * 20% * Ск (2),
де Лб - ліміт банку-партнеру;
К * 20% - ліміт відкритої валютної позиції, встановлений центральним банком або отриманий розрахунковим шляхом від величини власного капіталу;
Ск - синтетичний коефіцієнт [2, с.355].
Наведений математичний апарат охоплює принципову бік встановлення лімітів під час здійснення розрахунків за зовнішньоторговельними операціями і валютно-обмінним угодам. Особливості в роботі банку можуть накласти певні специфічні моменти в розрахунку даних нормативів. Так, наприклад, у разі наявності простроченої заборгованості по позиках у розмірі, що перевищує 2% від загальної суми виданих кредитів, вимоги в розрахунку нормативів можуть стати жорсткішими. Не виключається можливість застосування до банку-партнеру системи отсечек або ж закриття лінії.
Характеризуючи другий рівень технічного аналізу, відзначимо, що в основі закладено метод аналізу даних графіків про стан сегментів фінансового ринку і всіх видів фінансових інструментів.
Аналіз ризиків на підставі відомостей графіків - це область ринкового аналізу, що припускає, що ринок володіє пам'яттю і що на майбутнє рух курсу великий вплив мають закономірності його минулого поведінки; тим самим теорія технічного аналізу володіє великим ступенем передбачуваності.
Пояснення даним фактом криється в психології людей і ринку. Приблизно однаковий набір факторів, що впливають на прийняття рішень про купівлю і продажу валюти, призводить щоразу до подібному результату - появи повторюваних закономірностей руху курсу валюти в умовах середньостатистичного ринку (очищеного від випадкових явищ). Однак навіть характер появи випадковостей, нескінченність їх варіантів, діючих підчас в протилежних напрямках, в теорії технічного аналізу утворюють ряд стандартних закономірностей поведінки людей і динаміки валютного курсу.
Чим більше людей вірить закономірностям теорії технічного аналізу, тим сильніше вплив теорії на процес прийняття рішень і тим значніше її вплив на рух валютного курсу. В останні роки у зв'язку з бурхливим розвитком електронних засобів аналізу, пропонованих фірмами "Тел...
