. Федоровим, були наступні:
Консолідація в бюджеті всіх зовнішньоекономічних операцій держави і кредитів підприємствам. Останній бюджетний кредит у розмірі 200 млрд. руб. (2.4% ВВП) був виданий Центральним банком у квітні 1993 року. p> Істотне скорочення бюджетного дефіциту, пов'язане насамперед зі скасуванням субсидування кредитів, централізованого імпорту та імпортних дотацій, лібералізацією цін на вугілля, зерно, хліб. Починаючи з квітня 1993 касовий дефіцит бюджету жодного разу не перевищував 10% ВВП, а в останньому кварталі 1993 року було знижено в середньому до 6,1% ВВП.
скорочення залучення кредитів Центробанку і зовнішніх кредитів для фінансування бюджетного дефіциту.
Початок неемісійного фінансування бюджету за допомогою випуску державних цінних паперів (тримісячних ДКО) з травня 1993 року.
У другому періоді "Федоровського етапу" вдалося знизити касовий дефіцит бюджету до 6,7% ВВП порівняно з 7,6% ВВП у першому, розширений дефіцит бюджету - до 8,2% ВВП у порівнянні з 11,1% ВВП. p> Практично відразу ж після відходу Є. Гайдара і Б. Федорова уряд В. Черномирдіна помітно пом'якшило бюджетну і кредитно-грошову політику. Вже в лютому 1994 року касовий дефіцит бюджету зріс в 2,5 рази в порівняно з останнім кварталом 1993 року й досяг 14,8% ВВП. Загальний приріст активів Центробанку збільшився до 17,8% ВВП. У наступні місяці дефіцит бюджету ще тричі - у травні, липні і серпні становив двозначну величину. І хоча в кінцевому рахунку урядова політика виявилася не настільки розгнузданої, як це було в Наприкінці 1992 - початку 1993 років, і як очікувалося на початку 1994 року, все ж її пом'якшення виявилося досить істотним.
У середньому за цей період касовий дефіцит бюджету зріс з 6,7 до 11% ВВП. Незважаючи ні на що на фінансування бюджету використовувалися іноземні кредити - другий транш кредиту на системні перетворення (КСП) у розмірі 1,5 мільярдів доларів, наданий МВФ в квітні 1994 року (що дав 0,9% ВВП), а також зрослі надходження від продажу ДКО (1,0% ВВП порівняно з 0,2% ВВП в останньому кварталі 1993) кредити Центробанку Міністерству фінансів також зросли - з 6,5 до 9,1% ВВП і залишилися найважливішим джерелом покриття бюджетного дефіциту. Саме емісійне фінансування розбухлого бюджетного дефіциту виявилося найважливішим фактором збільшення сукупного приросту активів Центрального Банку з 12,2 до 13,8% ВВП
Після серії виснажливих консультацій і узгоджень бюджет На 1995 рік з фіксованим дефіцитом в 73 трильйона рублів (близько 5,5% ВВП) пройшов три слухання в парламенті і був остаточно затверджений Державною Думою 7 березня і Радою Федерації 23 березня 1995. У законі про бюджет було закріплено положення про неінфляційного фінансування його дефіциту. Взагалі, бюджетна і кредитно-грошова політика сентября-грудні 1994 виявилася стриманішою, ніж у попередні сім місяців. Касовий дефіцит бюджету знизився з 11,3 до 10,3% ВВП, але залишався вище рівня, досягнутого в четвертому кварталі 1993 (6,7% ВВП). У першому кварталі 1995 макроекономічна політика уряду залишалася помірною. Касовий дефіцит бюджету не перевищив 3,6% ВВП, причому кредити Центробанку склали лише 1,3% ВВП. Решта 2,3% ВВП були профінансовані за рахунок цінних паперів, у тому числі за рахунок примусово розміщених казначейських зобов'язань (КЗ) - 1,8% ВВП і за рахунок ДКО - 0,5% ВВП.
Аналіз дохідної та видаткової частин бюджету На 1995 р. показує, що і в дохідній і у видатковій частинах він складений з набагато більшим ступенем реалізму, ніж бюджети попередніх років. Для бюджетів 1993 і 1994 рр.. було характерно завищення рівня доходів і витрат у порівнянні з фактичним виконанням на 5-6% ВВП. У бюджеті на 1995 р., навпаки, закладена деяка недооцінка обсягу надходжень і витрат. За доходами вона становить близько 1% ВВП, а за видатками - від 1-2% ВВП. p> У короткостроковій перспективі найбільш важливі аж ніяк не величини федеральних доходів або витрат, а різниця між ними і способи її фінансування. Реальний обсяг надходжень до федеральний бюджет склав приблизно 13% ВВП, а обсяг видатків - від 18 до 19,5% ВВП. Таким чином, бюджетний дефіцит склав від 5 до 6,5% ВВП. При оцінці ВВП в 1450 трлн дол. руб. розмір бюджетного дефіциту склав від 73 до 95 трлн дол. руб. Отже, в 1996 рік, рік виборів країна вступила з вражаючим дефіцитом.
1.3 Бюджетна політика 1995-2000 років
Відповідно до угоди, досягнутої між урядом Росії і МВФ, бюджетний дефіцит повинен був скорочуватися з 5% ВВП в 1995 році до 3% в 1997 році. Однак ці цілі не були досягнуті повністю - в 1996 дефіцит консолідованого бюджету сягав 4.17% від ВВП, а в 97 - майже 4.6 відсотків з урахуванням секвестру. Без нього бюджет був виконаний із приблизно на рівні 50-60%. Спостерігалося збільшення соціальних витрат, скорочення витрат на освіту, науку, армію. Загальні витрати консолідованого бюджету зменшилися з 30.9% ВВП в 1994 році до 22.7% ВВП в 1997. У той же час розмі...
