аметри фінансової ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА.
2. Концепції и МОДЕЛІ, что Забезпечують Реальних ринкову оцінку окрем ФІНАНСОВИХ інструментів інвестування в процесі їх Вибори.
3. Концепції, пов'язані з інформаційнім ЗАБЕЗПЕЧЕННЯМ учасников фінансового прайси и формуваня ринковий ЦІН.
Перша група концепцій и моделей
Концепція пріорітету Економічних інтересів власніків. Вперше ее вісунув американский економіст Герберт Саймон.Він сформулював цільову концепцію Економічної поведінкі, что Полягає в необхідності пріорітетного удовольствие інтересів власніків. У прикладному своєму значенні вона формулюється як В«максімізація рінкової вартості ПІДПРИЄМСТВАВ». У 1978 р. Г. Саймону булу присуджено Нобелівська премія по економіці. p> Сучасна портфельна теорія. Ее родоначальником є ​​Гарі Марковець, что віклав основні принципи даної Концепції в 1952 р. в работе В«Вибір портфеля В». У Основі цієї Концепції лежати методологічні принципи статистичного аналізу и оптімізації співвідношення уровня ризику и прібутковості ризиковості інструментів фінансового інвестування. Надалі в розробка цієї Теорії істотній внесок внесли Джеймс Тобін и Уїльям Шарп. Всі три досліднікі є лауреатами Нобелівської премії по економіці. [2]
Концепція вартості Капіталу. Первінні теоретичні розробки цієї проблеми були здійснені ще в 1938 году американский економістом Джоном Уїльямсом и вікладені в работе В«Теорія інвестіційної вартостіВ». Ця Концепція Отримала віддзеркалення в 1958 р. в работе американских дослідніків Франком Модільяні и Мертона Міллера В«Вартість Капіталу, Корпоративні фінанси і теорія інвестіцій В». Суть цієї Концепції Полягає в мінімізації середньозваженої вартості Капіталу что за других рівніх умів Забезпечує максімізацію добробуту власніків.
Концепція структурованих Капіталу. Це одна з наріжніх концепцій фінансового менеджменту такоже булу вісунута Франку Модільяні и Мертоном Міллером и виклади в їх работе В«Вартість Капіталу, Корпоративні фінанси і теорія інвестіцій В»(1958 р.). У Основі цієї Концепції лежить, Механізм впліву Вибраного підпріємством співвідношення власного и позікового Капіталу на Показник его рінкової вартості.
Теорія дівідендної політики. Основи теоретичності розробок цієї проблеми були закладені в 1956 году американский економістом Джоном Лінтером в его работе В«Розподіл корпоративного доходу между дівідендамі, капіталізацією и податками В». Прото істотні теоретичні виводи були зроблені Мертоном Міллером и Франко Модільяні в їх работе В«Дівідендна політика, ЗРОСТАННЯ вартості акційВ», опублікованої в 1961 году.
МОДЕЛІ фінансового забезпечення стійкого ЗРОСТАННЯ ПІДПРИЄМСТВА. Перша з ціх моделей булу розроблено в 1988 году американский економістом Джеймсом Ван хорах и виклади в его работе В«Моделювання стійкого зростання В». Потім більш ускладнені МОДЕЛІ стійкого ЗРОСТАННЯ ПІДПРИЄМСТВА були розроблені Робертом Хіггінсом. Смороду розглядаються в его работе В«Які Темпі ЗРОСТАННЯ может дозволіті Собі фірма В», опублікованою в 1997 году. p> Друга група концепцій и моделей.
Концепція вартості грошів у часі. Основні теоретичні положення цієї Концепції були сформульовані в 1930 году Іркіном Фішером в работе В«Теорія відсотка: як візначіті реальний дохід в процесі інвестіційніх РІШЕНЬ В». Пізніше в 1958 году Джоном Хіршлейфером в работе В«Теорії оптимального інвестіційного решение В». Суть Концепції в тому, что Справжня ВАРТІСТЬ грошів всегда Вище за їх Майбутнього ВАРТІСТЬ у зв'язку з альтернативою можливіть їх інвестування, а такоже вплива чінніків інфляції и різіків.
Концепція взаємозв'язку уровня ризику и прібутковості. Теоретичні основи цієї Концепції Вперше були сформульовані в 1921 году Френком Найтом - засновника Чіказької школи Економічної Теорії - в Книзі В«ризико, невізначеність и прибуток В». Суть Концепції в тому, что между рівнем очікуваного доходи І рівнем супутних Йому ризику існує прямо пропорційна залежність.
МОДЕЛІ ОЦІНКИ акцій и облігацій на Основі їх прібутковості. Прості МОДЕЛІ ОЦІНКИ акцій и облігацій на Основі даніх про їх прібутковість були Вперше сістематізовані Джоном Уїльямсом ще в 1938 году в его работе В«Теорія інвестіційної вартостіВ». Потім система моделей цього вигляд булу Доповнено Майроном Гордоном в работе В«Інвестування, фінансування и оцінка вартості корпорації В», опублікованої в 1962 р. и Ськоттом Бауманом в работе В«Інвестиційний дохід и Справжня вартістьВ», опублікованої в 1969 р. У Основі всех моделей ОЦІНКИ цього вигляд лежить дисконтована ВАРТІСТЬ очікуваної прібутковості ФІНАНСОВИХ інструментів при відповідному Рівні їх ризику. [5]
Модель ОЦІНКИ ФІНАНСОВИХ актівів з врахування систематичного ризику. Уїльям Шарп, опублікував ее в 1964 году в работе В«Ціни ФІНАНСОВИХ актівів В». Ее основу складає визначення необхідного уровня прібутковості окрем ФІНАНСОВИХ інструментів інвестування з врахування уровня їх ...
