ь паю визначається виходячи з поточної вартості чистих активів (ВЧА) фонду шляхом ділення ВЧА на кількість виданих паїв. p> Вартість чистих активів - це різниця між активами і пасивами фонду. Активи фонду - це майно (цінні папери, депозити, грошові кошти, дебіторська заборгованість тощо), а пасиви - кредиторська заборгованість і резерви майбутніх витрат і платежів. p> Якщо ринкова вартість цінних паперів у складі активів фонду зростає, то зростає і вартість паю, і навпаки, якщо ринкова вартість цінних паперів у складі активів фонду падає, то падає і вартість паю. p> Вартість чистих активів фонду змінюється і за рахунок купівлі або продажу паїв пайовиками, однак це не впливає на ціну паю (оскільки змінюється кількість паїв фонду). br/>
Глава 2. Технологія пайових інвестиційних фондів.
2.1. Механізм роботи пайового фонду. Контроль за діяльністю керуючої компанії
Як зазначено в першому розділі, пайовий фонд не є юридичною особою, а його майном розпоряджається керуюча компанія. Діяльність же керуючої компанії строго регулюється і контролюється. p> перше, керуюча компанія може управляти пайовим фондом тільки на підставі ліцензії на здійснення діяльності з управління інвестиційними фондами, пайовими інвестиційними фондами та недержавними пенсійними фондами, виданої Федеральною комісією з ринку цінних паперів (ФКЦБ). Керуюча компанія може поєднувати діяльність з управління пайовими фондами тільки з діяльністю з довірчого управління цінними паперами, управління пенсійними резервами недержавних пенсійних фондів та управління страховими резервами страхових компаній. p> Щоб керуюча компанія не могла зловживати коштами інвесторів, придумано розділення управління коштами від їх зберігання. Зберігаються кошти пайовиків в іншій організації - спеціалізованому депозитарії, який не тільки зберігає їх, а й контролює законність операцій з цими коштами. p> Це називається принципом відокремлення майна, що становить пайовий інвестиційний фонд від майна самої керуючої компанії. p> Для розрахунків по операціями, пов'язаними з довірчим управлінням пайовим інвестиційним фондом, відкривається окремий банківський рахунок (рахунки), а для обліку прав на цінні папери, складові пайовий інвестиційний фонд, - окремі рахунку депо в спеціалізованому депозитарії. p> Спеціалізований депозитарій - організація, яка веде зберігання та облік прав на цінні папери, складові пайовий фонд. p> Спеціалізований депозитарій не має права користуватися і розпоряджатися майном, що є пайовий інвестиційний фонд, - він зобов'язаний здійснювати контроль за дотриманням керуючою компанією цього пайового інвестиційного фонду нормативних правових актів та правил довірчого управління пайовим інвестиційним фондом. p> Спеціалізований депозитарій стежить за тим, куди керуюча компанія спрямовує кошти пайовиків, - з метою дотримання вимог до складу та структури активів пайового інвестиційного фонду згідно інвестиційної декларації фонду. p> У разі якщо керуюча компанія дає спеціалізованому депозитарію які-небудь розпорядження щодо майна фонду, що суперечать законодавству, то спеціалізований депозитарій не має права виконувати такі доручення. Він повинен діяти виключно в інтересах пайовиків. Якщо спеціалізований депозитарій в ході контролю за діяльністю керуючої компанії виявляє відповідні порушення, то він зобов'язаний повідомити про це Федеральну комісію з ринку цінних паперів. p> Спеціалізований депозитарій також веде реєстр власників пайовиків ПІФу, тобто хто, коли, скільки паїв купив і продав. Або, згідно з Правилами конкретного фонду, цією діяльністю займається спеціалізований реєстратор. p> Але на цьому контроль за діяльністю керуючої компанією не закінчується. Щорічно керуюча компанія піддається перевірці аудитором. Аудиторській перевірці підлягають бухоблік, ведення обліку і складання звітності по майну фонду, склад і структура активів фонду та пр.
Державне регулювання діяльності керуючих компаній пайових інвестиційних фондів, спеціалізованих депозитаріїв і державний контроль за їх діяльністю здійснюються Федеральною комісією з ринку цінних паперів (ФКЦБ). Керуюча компанія зобов'язана надавати звітність у ФКЦБ. p> Завдяки такій організації роботи пайового фонду гроші пайовиків не можуть "випаруватися" або бути витраченими на шкоду пайовикам. Вартість активів фонду може зменшитися через зниження ринкової ціни цінних паперів, що становлять майно фонду, але фонд не може "зникнути". Навіть при банкрутстві компанії, що управляє пайовики не постраждають, а пайовий фонд буде переданий в управління іншій компанії. br/>
2.2. Як стати пайовиком. Продаж паїв
Продаж і викуп паїв виробляє керуюча компанія і/або агенти пайового фонду. Агентами можуть бути тільки юридичні особи - професійні учасники ринку цінних паперів, мають ліцензію на здійснення брокерської діяльності. p> Видача інвестиційних паїв (внесення запису до реєстру власників паїв) здійснюється на пі...
