тощо - здійснюються також на товарних біржах). На організованому фінансовому ринку забезпечується висока концентрація попиту і пропозиції в єдиному місці; встановлюється найбільш об'єктивна система цін на окремі фінансові інструменти та послуги; проводиться перевірка фінансової спроможності емітентів основних видів цінних паперів, що допускаються до торгів; процедура торгів носить відкритий характер; гарантується виконання укладених угод. Однак біржовий ринок має і окремі слабкі сторони - коло реалізуються на ньому фінансових інструментів різних емітентів носить обмежений характер; цей ринок більш суворо регулюється державою, що знижує його гнучкість; виконання всіх нормативно-правових актів з його функціонуванню збільшує витрати на здійснення операцій купівлі-продажу; великомасштабні операції, що здійснюються окремими торговцями на біржі, практично неможливо зберегти у таємниці.
- неорганізований (Позабіржовий або Вуличний ") ринок. Він являє собою фінансовий ринок, на якому здійснюється купівля-продаж фінансових інструментів і послуг, угоди по яких не реєструються на біржі. Цей ринок характеризується більш високим рівнем фінансового ризику (так як багато хто з котируються на ньому фінансових інструментів і послуг не проходили процедуру перевірки на біржах або були ними в процесі лістингу відхилені), більш низьким рівнем юридичної захищеності покупців, меншим рівнем їх поточної інформованості і т.п. [5, с.176]
Поділ і організаційне оформлення цих видів фінансових ринків у країнах з розвиненою ринковою економікою відбулося порівняно недавно.
Систематизація фінансових ринків, розглянута вище, може бути істотно поглиблена за рахунок відповідної сегментації кожного з видів цих ринків. Сегментація фінансового ринку являє собою процес цілеспрямованого поділу його видів на індивідуальні сегменти, розрізняються характером обертаються на ньому фінансових інструментів. Так, в рамках кредитного ринку виділяються зазвичай такі його сегменти, як ринок короткострокових кредитних інструментів; ринок довгострокових кредитних інструментів; ринок міжбанківського кредиту тощо
Процес розвитку фінансового ринку характеризується постійним переливом фінансових ресурсів з одних його видів і сегментів на інші. У Як приклад такого переливу можна навести спостерігається останніми роками процес сек'юритизації, що характеризується переміщенням операцій з кредитного ринку на ринок цінних паперів (у першу чергу, ринок облігацій), що забезпечує зниження витрат по залученню кредитів.
Наявність широко розгалуженої системи різних видів і сегментів фінансових ринків створює необхідні передумови для підготовки та реалізації альтернативних управлінських рішень у процесі фінансового менеджменту. [6, с.207]
1.2 Функції фінансового ринку
В економічній системі країни, що функціонує на ринкових принципах, фінансовий ринок відіграє велику роль, яка визначається наступними основними його функціями:
1. Активною мобілізацією тимчасово вільного капіталу з різноманітних джерел. Цей вільний капітал, що знаходиться у формі громадських заощаджень, тобто грошових та інших фінансових ресурсів населення, підприємств, державних органів, що не витрачених на поточне споживання і реальне інвестування, втягується через механізм фінансового ринку окремими його учасниками для подальшого ефективного використання в економіці країни.
2. Ефективним розподілом акумульованого вільного капіталу між численними кінцевими його споживачами. Механізм функціонування фінансового ринку забезпечує виявлення обсягу і структури попиту на окремі фінансові активи та своєчасне його задоволення у розрізі всіх категорій споживачів, тимчасово потребують залученні капіталу із зовнішніх джерел.
3. Визначенням найбільш ефективних напрямків використання капіталу в інвестиційній сфері. Задовольняючи значний обсяг і велике коло інвестиційних потреб господарюючих суб'єктів, механізм фінансового ринку через систему ціноутворення на окремі інвестиційні інструменти виявляє найбільш ефективні сфери і напрями інвестиційних потоків з позицій забезпечення високого рівня прибутковості використовується в цих цілях капіталу.
4. Формуванням ринкових цін на окремі фінансові інструменти та послуги, найбільш об'єктивно відображає складається співвідношення між їх пропозицією і попитом. Ринковий механізм ціноутворення абсолютно протилежний державному, хоча і перебуває під певним впливом державного регулювання. Цей ринковий механізм дозволяє повністю врахувати поточне співвідношення попиту і пропозиції по різноманітним фінансовим інструментам, яке формує відповідний рівень цін на них; в максимальній ступеня задовольнити економічні інтереси продавців і покупців фінансових активів.
5. Здійсненням кваліфікованого посередництва між продавцем і покупцем фінансових інструментів. В системі фінансового ринку отримали "Прописку" спеціальні фінансові інститути, що здійс...
