г третіх осіб. Оцінка власного капіталу може бути виконана формально (причому одним з двох способів: за балансовими оцінками, тобто за даними поточного обліку і звітності, або ринковим оцінками) або фактично, тобто у разі ліквідації підприємства. p> Позиковий капітал є грошова оцінка коштів, наданих підприємству на довгостроковій основі третіми особами. p> Позиковий капітал [4]: p> (а) підлягає поверненню, причому умови повернення обговорюються на момент його мобілізації;
(б) постійний в тому сенсі, що з позиції постачальників капіталу номінальна величина основної суми боргу не змінюється. p> Формально позиковий капітал представлений у пасиві балансу як сукупність довгострокових зобов'язань підприємства перед третіми особами, а його основними компонентами є довгострокові кредити і позики, в тому числі облігаційні.
З позиції матеріально-речового уявлення капітал, як і всі інші види джерел, знеособлений, тобто він розпорошений по різних активах підприємства. У цьому сенсі наявність власного і позикового капіталів ні в якому разі не можна представляти, наприклад, таким чином, що частина коштів на розрахунковому рахунку є власними, а частина позиковими. Всі кошти, показані в активі балансу, за винятком фінансової оренди, є власними коштами підприємства, але от профінансовані вони з різних джерел. У разі ліквідації підприємства задоволення вимог осіб, надали свої кошти підприємству, буде здійснюватися відповідно до законом у певній послідовності і сумою.
Глава 2. Управління капіталом
2.1 Управління власним капіталом
Статутний капітал. Виступає основним і, як правило, єдиним джерелом фінансування на момент створення комерційної організації акціонерного типу; він характеризує частку власників в активах підприємства. У балансі статутний капітал відображається в сумі, визначеній установчими документами. Збільшення (зменшення) статутного капіталу допускається за рішенням власників організації за підсумками зборів за рік з обов'язковим зміною установчих документів. Для господарських товариств законодавством передбачається необхідність вимушеної зміни величини статутного капіталу (у бік пониження) у тому випадку, якщо його величина перевершує вартість чистих активів суспільства.
Статутний капітал акціонерного товариства може складатися з акцій двох типів - звичайні і привілейовані, причому номінальна вартість розміщених привілейованих акцій не повинна перевищувати 25%. Акції товариства, розподілені за його установі, повинні бути повністю оплачені протягом строку, визначеного статутом товариства, при цьому не менше 50% розподілених акцій слід сплатити протягом трьох місяців з моменту державної реєстрації товариства, а решту - протягом року з моменту його реєстрації.
Акція [5] - цінний папір, що свідчить про участь її власника у власному капіталі компанії. Купівля акцій супроводжується для інвестора придбанням низки майнових та інших прав:
• право голосу;
• право на участь у розподілі прибутку, а отже, на отримання пропорційної частини прибутку у формі дивідендів;
• право на відповідну частку в акціонерному капіталі компанії і залишку активів при її ліквідації;
• право на обмежену відповідальність, згідно з яким акціонери відповідають за зовнішніми зобов'язаннями компанії лише в межах ринкової вартості належних їм акцій;
• право продажу або поступки акції її власником якого-небудь іншій особі;
• право на отримання інформації про діяльність компанії, яка представлена ​​в опублікованому річному звіті.
Звичайні акції є основним компонентом статутного капіталу компанії. З позиції потенційних інвесторів вони характеризуються особливостями: p> (а) можуть генерувати щодо більший дохід, однак більш ризикові в порівнянні з іншими варіантами інвестування коштів;
(б) немає гарантованого доходу;
(в) немає гарантії, що при продажу акцій їх власник не понесе збитку;
(г) при ліквідації компанії право на отримання частини майна реалізується в останню чергу.
Звичайна акція дає право на отримання плаваючого доходу, т. е. доходу, що залежить від результатів діяльності товариства, а також право на участь в управлінні. Розподіл чистого прибутку серед держателів звичайних акцій здійснюється після виплати дивідендів за привілейованими акціях і поповнення резервів, передбачених установчими документами і рішенням зборів акціонерів. Іншими словами, виплата дивідендів по звичайних акціям нічим не гарантована і залежить виключно від результатів поточної діяльності і рішення зборів акціонерів.
Власник привілейованої акції має право на отримання дивідендів у формі гарантованого фіксованого відсотка, а також на частку в залишку активів при ліквідації товариства. Дивіденди за такими акціями в більшості випадків повинні виплачуватися незалежно від результатів діяльності суспіл...
