інансуванні проектів з високим ступенем невизначеності результату, венчурні фірми надають інвестиції не у формі позики, а в обмін на більшу частину акціонерного капіталу створюваного венчурного підприємства. Це дозволяє жорстко контролювати фінансовий стан, фінансові результати, а також хід робіт по венчурному проекту.
Таким чином, основне завдання інвестицій - принести інвесторові передбачуваний дохід при мінімальному рівні ризику, який досягається шляхом формування диверсифікованого інвестиційного портфеля.
1.1.2 Реальні інвестиції
Будь-яка фірма в результаті свого функціонування стикається з необхідністю вкладення коштів у розвиток власної інфраструктури. Виробничі підприємства вкладають кошти в модернізацію обладнання, торгові в маркетингові дослідження і т.д. Інакше кажучи, щоб фірма ефективно розвивалася, їй необхідно наявність чіткої політики своєю інвестиційною діяльності. У будь ефективно діючої фірмі питання управління інвестиційним процесом займають одне з найголовніших місць.
І хоча причини, що зумовлюють необхідність реальних інвестицій, можуть бути різні, в цілому їх можна розділити на три види:
оновлення наявної матеріально-технічної бази;
нарощування обсягів виробничої діяльності;
освоєння нових видів діяльності.
Основний елемент структури інвестиційного проекту - це Учасники проекту, оскільки саме вони забезпечують реалізацію задуму і досягнення цілей проекту.
Залежно від типу проекту в його реалізації можуть брати участь від однієї до кількох десятків організацій. У кожної з них свої функції, ступінь участі в проекті й міра відповідальності за його долю.
Разом з тим всі ці організації, в залежності від виконуваних ними функцій, можна об'єднати в конкретні групи учасників проекту:
1) замовник - майбутній власник і користувач результатів проекту. У ролі замовника може виступати як фізична, так і юридична особа. При цьому замовником може бути як одна єдина організація, так і кілька організацій, об'єднали свої зусилля, інтереси і капітали для реалізації проекту та використання його результатів;
2) інвестор - той, хто вкладає кошти в проект. Часто Інвестор одночасно є і Замовником. Якщо ж Інвестор і Замовник - не одне і те ж особа, інвестор укладає договір із замовником, контролює виконання контрактів і здійснює розрахунки з іншими учасниками проекту;
3) проектувальник - той, хто розробляє проектно-кошторисну документацію;
4) постачальник - здійснює матеріально-технічне забезпечення проекту (закупівлі і постачання);
5) підрядник - юридична особа, яка несе відповідальність за виконання робіт відповідно до контракту;
6) консультант - це фірми і фахівці, які залучаються на контрактних умовах для надання консультаційних послуг іншим учасникам проекту з усіх питань і на всіх етапах його реалізації;
7) менеджер проекту - це юридична особа, якій замовник (Або інвестор або інший учасник проекту) делегує повноваження з керівництва роботами за проектом: планування, контролю та координації робіт учасників проекту;
8) команда проекту - специфічна організаційна структура очолювана керівником проекту і створювана на період здійснення проекту з метою ефективного досягнення його цілей;
9) ліцензіар - юридична або фізична особа - володар ліцензій і "ноу-хау", що використовуються в проекті. Ліцензіар надає (зазвичай на комерційних умовах) право використання в проекті необхідних науково-технічних досягнень;
10) банк - один з основних інвесторів, які забезпечують фінансування проекту. В обов'язки банку входить безперервне забезпечення проекту коштами, а також кредитування генпідрядника для розрахунків із субпідрядниками, якщо в замовника немає необхідних коштів.
Цим і вичерпується коло учасників проекту.
Об'єкти реальних інвестицій можуть бути різними за характером. Типовим об'єктом капіталовкладень можуть бути витрати на земельні ділянки, будівлі, обладнання. Крім витрат на різного роду придбання підприємству доводиться також проводити інші численні витрати, які дають прибуток лише через тривалий період часу. Такими витратами є, наприклад, інвестиції в дослідження, вдосконалення продукції, довгострокову рекламу, збутову мережу, реорганізацію підприємства та навчання персоналу.
Основним завданням при виборі напрямку інвестування є визначення економічної ефективності вкладення коштів в об'єкт. По кожному об'єкту доцільно складати окремий проект.
Отже, об'єктами реальних інвестицій є:
1) будуються, реконструюються або розгортаються підприємства, будівлі, споруди (основні фонди);
2) програми федерального, регіонального чи іншого рівня.
Інвестиції можуть охоплювати як повний науково-технічний і виробничий цикл створення продукції (ресурсу, послуги), так і його елементи (стадії): наукові дослідження, проектно-конструкторські роб...
