осягаються шляхом диверсифікації портфеля. Принцип оптимізації співвідношення дохідності та ліквідності також визначає необхідні пропорції, між ними виходячи з пріоритетних цілей формування інвестиційного портфеля. Оптимізація має також враховувати забезпечення фінансової стійкості та поточної платоспроможності підприємства.
Принцип керованості портфелем означає забезпечення можливості кадрового складу з оперативного управлінню, моніторингу, ревізії та реінвестуванню засобів.
Таким чином, цілі формованого портфеля підприємства повинні бути ув'язані з цілями інвестиційної стратегії. Оптимізація має також враховувати забезпечення фінансової стійкості і поточної платоспроможності підприємства.
В
1.2 Стадії формування портфеля капітальних вкладень
Портфель капітальних вкладень забезпечують високі темпи розвитку підприємства, створення робочих місць, підтримка високого іміджу і державну підтримку інвестиційної діяльності. Разом з тим це найбільш капіталомісткий, ризиковий і складний в управлінні портфель, що відрізняється низькою ліквідністю.
Формування портфеля капітальних вкладень може бути представлено як типова модель прийняття інвестиційного рішення. Процес прийняття інвестиційних рішень нерозривно пов'язаний з внутрішнім середовищем підприємства, в якій він виникає і протікає. Тому всі інвестиційні проекти, потенційно включаються в портфель, не повинні суперечити стратегічним планам підприємства.
Формування портфеля капітальних вкладень включає наступні стадії:
- пошук проектів;
- формулювання, первинну оцінку і відбір проектів;
- аналіз і остаточний вибір проектів.
Пошук потенційних проектів має величезне значення для кінцевого успіху капітальних вкладень. На практиці підприємство часто стикається з ситуацією, коли інвестиційні проекти вже існують і просто чекають свого втілення. Активний пошук варіантів реальних інвестиційних проектів дозволяє підприємству створити солідний банк даних з проектів, готових до опрацювання.
Разом з тим благополуччя підприємства залежить не тільки від його здатності знаходити вигідні інвестиційні можливості, а й від уміння створювати їх. Саме погляд на формування портфеля як на процес прийняття інвестиційних рішень, органічно вписуються у внутрішнє середовище підприємства, дозволяє розглядати ідеї про капітальні вкладення як потенційні для реалізації інвестиційні проекти. Пошук потенційних інвестиційних проектів внутріпредпріятія, стимулювання ідей та інновацій, виділення коштів на подальші дослідження і розробки найбільш перспективних ідей і проектів значно збільшують шанси сформувати ефективний портфель.
Формулювання, первинна оцінка та відбір проектів передують етапу фінального аналізу та остаточного вибору і можуть надати великий вплив на прийняття остаточного рішення про формування портфеля.
На цій стадії збирається необхідна інформація для чіткого формулювання...
