проекту (Наприклад, технічні дані, відомості про розцінки постачальників, маркетингові дослідження тощо), розглядаються і оцінюються бізнес-плани інвестиційних проектів. Оскільки наступний етап формування портфеля вимагає значних коштів, підвищується значущість і відповідальність процесу первинної оцінки проектів.
Первинний відбір в основному базується на якісній оцінці основних питань, стосуються життєздатності проекту. Проекти, які нерентабельні, фізично нездійсненні або не узгоджуються зі стратегічними цілями підприємства, повинні бути відкинуті перш, ніж будуть витрачені додаткові кошти на їх подальшу формулювання і фінансову оцінку.
Первинний відбір інвестиційних проектів здійснюється на основі системи показників, до яких відносяться: відповідність інвестиційного проекту діяльності та іміджу підприємства; відповідність проекту напрямам галузевої та регіональної диверсифікації інвестиційної діяльності; ступінь розробленості і забезпеченості інвестиційного проекту основними факторами виробництва; необхідний обсяг інвестицій до початку експлуатації проекту; проектований період окупності інвестицій; рівень інвестиційного ризику і т.п.
Інвестиційні проекти, що пройшли через відсів, піддають детальному фінансовому аналізу для остаточного ухвалення в портфель
Фінансовий аналіз і остаточний вибір проектів проводять послідовно шляхом:
- класифікації проектів;
- проведення фінансового аналізу;
- зіставлення результатів фінансового аналізу з критеріями відбору;
- визначення придатності проектів з точки зору бюджету підприємства.
Класифікація проектів проводиться для того, щоб підготувати їх до фінансового аналізу. Методи і зміст фінансового аналізу різних проектів визначаються тим, до якої групи вони належать. Інвестиційні проекти можуть бути класифіковані за такими характеристиками:
- величиною необхідних інвестицій - великі, традиційні і дрібні;
- типом передбачуваних доходів - скорочення витрат, додаткові доходи від розширення традиційних виробництв і технологій, вихід на нові ринки збуту, експансія в нові сфери бізнесу, зниження ризику виробництва і збуту, соціальний ефект;
- відносинам взаємозалежності - взаємовиключні (альтернативні), незалежні, компліментарні.
Проекти називаються альтернативними , якщо вони не можуть бути реалізовані одночасно, тобто прийняття одного з них автоматично означає, що інший повинен бути відкинутий.
Проекти називаються незалежними , якщо рішення про прийняття одного з них не впливає на прийняття іншого.
Проекти пов'язані відносинами компліментарності , якщо прийняття нового проекту сприяє зростанню доходів за іншими проектами.
Проекти пов'язані відносинами заміщення, якщо прийняття нового проекту призводить до деякого зниження доходів по інших діючим проектам.
Результатом класифікації проектів є застосування різних критері...
