економічної діяльності будь-якого сучасного підприємства є зростання вартості її на ринку, який обумовлений масштабами її майбутніх чистих грошових доходів. Правильне управління валютними ризиками міжнародного підприємства може легко сприяти досягненню цієї мети в першу чергу за рахунок:
- збільшення грошових мас, які надходять на підприємство
- зниження ризикованості діяльності компанії за допомогою зменшення обсягів грошових потоків
Міжнародна компанія може бути схильна до ризику зміни курсів валют в 3 випадках, відповідно до яких валютний ризик можна поділити на 3 групи:
- операційний
- трансляційний
- економічний
1.1 Операційний ризик
Операційний валютний ризик найчастіше пов'язаний з тим, що міжнародна компанія повинна здійснювати платежі або отримувати кошти, деноміновані в іноземній валюті, в майбутніх періодах часу. Іншими словами, такий валютний ризик визначає рівень впливу коливань курсів валют на вартість відомих майбутніх операцій з готівковими коштами, що проводяться в компанії.
Ризик таких контрактів зазвичай виникає, коли міжнародна компанія експортує або імпортує товари або послуги. Для прикладу, якщо підприємство продає за кордон якийсь товар, виписуючи при цьому рахунок-фактуру покупцеві в національній валюті його країни, та надає йому таким чином кредит строком на певну кількість днів, то вона піддає себе впливу коливань курсу валют в перебігу цієї кількості днів, так як ці коливання можуть змінити цінність виручки, виражену в одиницях національної валюти даної країни.
Таким чином, якщо курс іноземної валюти, який виражений в національній валюті країни, різко зменшиться, то збитки, понесені на різниці курсів валют, можуть повністю поглинути дохід від цієї операції.
В управлінні валютними ризиками розрізняють способи, що називаються внутрішніми і здійснюється компанією самостійно, і зовнішні, які передбачають звернення до зовнішніх чинників, число яких постійно збільшується.
До внутрішніх методів можна віднести методи, які пов'язані з вибором найбільш вигідних умов угод для підприємств, а також ряд організаційно-технологічних методів. В основному ці способи страхування ставляться як до існуючих валютних позиціях компанії, так і до майбутніх валютних позиціях.
Найпершим і найбільш поширеним видом валютного ризику є операційний ризик. Цей ризик являє собою деяку мінливість вартості грошових потоків, які вимірюються в національній валюті конкретної країни в результаті угод з іншими закордонними підприємствами.
Є декілька способів для оцінки валютного ризику підприємства. У першому випадку оцінка являє собою аналіз тільки комерційних операцій і фінансових потоків грошових коштів. У другому випадку оцінюється весь баланс підприємства в цілому, також включаючи іноземні інвестиції та угоди з надання різних кредитів. Тут ми будемо розглядати ризик, що виникає з комерційних уг...
