обігу яких пов'язаний з купівлею-продажем певних фінансових чи матеріальних активів. Ціни на похідні фінансові інструменти встановлюються в Залежно від цін активів, які покладені в їх основу і називаються базовими активами (цінні папери, процентні ставки, фондові індекси, товарні ресурси, дорогоцінні метали, іноземна валюта і т.п.).
Фінансові інструменти світового фінансового ринку в залежності від механізму нарахування доходу діляться на:
В· Інструменти з фіксованим доходом - облігації, інші боргові зобов'язання з фіксованими процентними виплатами, а також привілейовані акції, за якими сплачується фіксований дивіденд.
В· Інструменти з плаваючим доходом - боргові зобов'язання зі змінними процентними виплатами і прості акції, оскільки дивідендні виплати за ними свідомо не певні і залежать від розміру прибутку, отриманого фірмою протягом звітного періоду.
Коли приймається рішення щодо інвестування коштів, то учасник ринку аналізує властивості фінансового активу. Наслідком проведеного аналізу може бути вкладення коштів у даний актив, або для інвестування вибирається інший актив.
До характеристик фінансових активів світового фінансового ринку можна віднести:
o термін звернення - проміжок часу до кінцевого платежу або до вимоги ліквідації (Погашення) фінансового активу. Активи бувають:
o короткострокові - З терміном обігу до одного року;
o середньострокові - Від одного до чотирьох-п'яти років;
o довгострокові - Від п'яти до десяти і більше років. p> o ліквідність - Можливість швидкого перетворення активу на готівку без значних втрат;
o прибутковість - Розраховується, як правило, у вигляді річної процентної ставки. При цьому розрізняють:
o номінальну ставку доходу - дохід у грошовому вираженні, отриманий з однієї грошової одиниці вкладень, тобто абсолютний дохід, отриманий від інвестування коштів у фінансовий актив, абсолютну плату за використання коштів;
o реальну ставку доходу - дорівнює номінальній ставці доходу за вирахуванням темпів інфляції;
o дохід по активу - очікувані грошові потоки по ньому, тобто процентні, дивідендні виплати, а також суми, отримані від погашення чи перепродажу фінансового активу іншим учасникам ринку;
o подільність - Мінімальний обсяг активу, який можна купити або продати на ринку;
o ризикованість - Невизначеність, пов'язана з величиною і часом отримання доходу за даним активом у майбутньому;
o механізм оподаткування - визначає, в який спосіб і за якими ставками обкладаються податками доходи від володіння та перепродажу фінансового активу;
o конвертованість - Перетворення фінансового активу на інший фінансовий актив (установлюється в умовах випуску);
o комплексність - Можливість бути сукупністю кількох простих активів;
o валюта платежу - валюта, в якій здійснюються виплати за тим чи іншим фінансовим активом;
o оборотн...
