певної ставки відсотка. Визначення майбутньої вартості грошей пов'язано з процесом нарощення цієї вартості, який являє собою поетапне збільшення суми вкладу шляхом приєднання до первісного його розміру суми відсотка (процентних платежів). Ця сума розраховується за процентною ставкою. В інвестиційних розрахунках ставка застосовується не тільки як інструмент нарощення вартості грошових коштів, але і в більш широкому сенсі як вимірювач ступеня прибутковості інвестиційних операцій.
Справжня вартість грошей являє собою суму майбутніх грошових надходжень, наведених з урахуванням певної ставки відсотка (дисконтної ставки) до теперішнього періоду. Визначення теперішньої вартості грошей пов'язано з процесом дисконтування цієї вартості, який являє собою операцію, зворотну нарощенню при обумовленому кінцевому розмірі грошових коштів. У цьому випадку сума відсотка (дисконту) віднімається з кінцевої суми (майбутньої вартості) грошових коштів. Така ситуація виникає в тих випадках, коли визначають, скільки коштів необхідно інвестувати сьогодні для того, щоб через певний час отримати заздалегідь обумовлену їх суму.
Для того щоб убезпечити себе від інфляції, ризику неотримання доходу, інвестор визначає для себе необхідну норму прибутковості на вкладений капітал, яка повністю відшкодує йому всі моральні і матеріальні незручності. Кількісною мірою цієї величини є процентна ставка. З її допомогою може бути визначена як сьогоднішня (поточна, приведена) вартість майбутніх грошових потоків, так і майбутня вартість "сьогоднішніх" грошей (якщо гроші будуть віддані в кредит). У першому випадку говорять про операції дисконтування, або приведення майбутньої вартості до її сучасної величиною, в другому випадку виконується нарощення, тому майбутню вартість називають нарощеної.
Логіка побудови основних алгоритмів досить проста і заснована на наступній ідеї. Найпростішим видом фінансової угоди є одноразове надання в борг деякої суми РV з умовою, що через деякий час t буде повернута велика сума PV. Результативність подібної угоди може бути охарактеризована двояко: або за допомогою абсолютного показника - приросту (FV - РV), або шляхом розрахунку деякого відносного показника. Абсолютні показники найчастіше не підходять для подібної оцінки зважаючи на їх непорівнянності в просторово-часовому аспекті. Тому користуються спеціальним показником - ставкою. Цей показник розраховується відношенням прирощення вихідної суми до базової величини, в якості якої можна брати або РV, або FV. Таким чином, ставка за час t розраховується за однією з двох формул:
r = (1)
d = (2)
У фінансових обчисленнях перший показник має назви "процентна ставка "," ставка відсотка "," відсоток "," зростання "," норма прибутку ")," прибутковість ", а другий - "облікова ставка", "дисконт". Очевидно, що обидві ставки...
