ої, то приймається рішення про вихід з таких проектів і визначаються форми такого виходу (реалізація активів, акціонування, поглинання окремих фірм і т. д.);
коригування інвестиційного портфеля шляхом підбору інших проектів або фондових інструментів, в які реінвестується вивільняється капітал.
2. Аналіз стану і перспектив розвитку портфельних інвестицій
Ключовий завданням, яку повинен виконувати фондовий ринок у Росії, є забезпечення гнучкого міжгалузевого перерозподілу інвестиційних ресурсів, максимально можливого припливу вітчизняних і зарубіжних інвестицій в реальний сектор економіки, а також створення сприятливих умов для стимулювання накопичень і трансформації заощаджень в інвестиції.
З урахуванням специфіки російського ринку цінних паперів у рамках перехідної економіки складається модель повинна сприяти досягненню наступних цілей:
а) макроекономічної стабілізації;
б) створення умов для економічного зростання;
в) ефективного фінансування внутрішнього державного боргу;
г) надійного захисту прав інвесторів;
д) розвитку процесів інтеграції окремих регіонів;
е) стимулювання вкладення капіталу переважно в російську економіку.
У той же час поточний розвиток народного господарства відбувається в умовах глибокої інвестиційної кризи. Він виражається як в гострому дефіциті фінансових ресурсів на ринку, так і в небажанні інвесторів (внутрішніх і зовнішніх) вкладати кошти в реальний сектор, і насамперед у промисловість. Головна причина - високий рівень інвестиційних ризиків - політичних, ринкових, законодавчих, валютних та ін Б такій ситуації особливого значення набуває мобілізація внутрішніх джерел інвестицій і особливо грошових коштів населення.
Інституційні реформи, які були здійснені в 90-і рр.., не можуть вважатися завершеними без створення надійного фінансового сектора, здатного мобілізувати і надати реформованої економіці інвестиційні ресурси для неї. Стимулювання виробництва та інвестицій, структурна перебудова і підвищення ефективності економіки є визначальними чинниками становлення конкурентоспроможності фінансового ринку.
Беручи до уваги масштаб завдань, які належить вирішити в найближчі роки, очевидно, що господарство Росії не може покладатися на бюджетну систему і банківський сектор для забезпечення фінансування реструктуризації економіки. Очевидно, що роль ринку цінних паперів у цьому зв'язку набуває виключно важливого значення.
Фондовий ринок у Росії отримав свій розвиток в 1991 р. після прийняття відомого Постанови Ради Міністрів РРФСР В«Про затвердження Положення про акціонерні товариства В»від 25.12.1990, № 60. Для першого етапу були характерні такі процеси, як поява перших відкритих акціонерних товариств (ВАТ), поява державних облігацій на біржових торгах, створення десятків бірж, початок функціонування перших інвестиційних компаній та ін До кінця цього етапу було закінчено формування пе...
