нути на процес реструктуризації та реорганізації підприємств, на саму можливість проведення цих заходів, а також на теоретичні основи реструктуризації та реорганізації підприємств .
Невід'ємною частиною концепції управління вартістю є вартісна оцінка: оцінка створеної вартості компанії і можливостей її збільшення в результаті структурної та організаційної перебудови компанії; оцінка вартості альтернативних стратегій компанії і вартості конкретних програм у рамках цієї стратегії. З цієї точки зору процеси реструктуризації і реорганізації виступають способом підвищення вартості компанії, і необхідність їх вживання не продиктована кризою, наступаючим або настала. Вартість - її створення, оцінка, взаємозв'язку - становить суть методів управління вартістю. p align="justify"> Якщо при вартісній оцінці компанії з'ясовується, що між вартістю, яку фактично створює компанія, і потенційної вартістю, яка досяжна при зміні ряду обставин, існує вартісний розрив, то це вже означає наявність можливості реструктуризації та реорганізації. Вартісний розрив - це різниця між поточною дисконтованою вартістю прогнозованих грошових потоків при збереженні існуючих умов і поточної дисконтованої вартістю грошових потоків при реструктуризації та реорганізації компанії. p align="justify"> Важливо відзначити, що наявність цієї різниці не означає, що компанія не отримує прибуток, і вже тим більше не доводить, що обов'язково настане кризова ситуація. Тобто передкризова або кризова ситуації, безумовно, припускають існування вартісного розриву, але наявність вартісного розриву значить наступ передкризової або кризової ситуації. p align="justify"> Можна говорити про передбачуване кризі, якщо простежується тенденція зниження вартості компанії, якщо, звичайно вона зумовлена ​​зовнішніми чинниками, і не носить прогнозований тимчасовий характер (циклічні сезонні коливання).
Незалежно від того, хто виступає ініціатором реструктуризації, метою її є підвищення ефективності діяльності та збільшення ринкової вартості компанії.
Вартісний аналіз компанії при реструктуризації фактично зосереджується на тому, як виділити ту частину обгрунтованої ринкової вартості, яка необхідна для здійснення запланованої діяльності, а інші ресурси, які не є необхідними для виконання основних завдань нової компанії, звернути в грошовий потік.
Очевидно, що з цієї точки зору необхідно встановити вартість окремих частин даної компанії, ретельно досліджуючи кожну підприємницьку одиницю і всі належні їй активи істотного розміру, а потім знайти шлях, що дозволяє не тільки поліпшити характеристику грошових потоків від виробничої діяльності, а й визначити ринкову вартість тих ресурсів, від яких можна позбутися.
З аналітичної точки зору цей метод аналогічний визначенню поточної вартості. Головна відмінність - розрахунки, в яких робиться знижка на майбутнє збільшення гр...
