ня, при якому NPV стає рівною нулю. Проекти з IRR нижче, ніж ставка дисконтування, є невигідними для інвестування.
3. Термін окупності (РВР - Payback Period) - точка на горизонті планування, в якій грошовий потік стає позитивним і залишається таким на всьому протязі до закінчення проекту. Розрізняють простий і дисконтований терміни окупності, що розраховуються відповідно по чистому та Чиста поточна потокам грошових коштів. Коефіцієнти фінансової оцінки покликані охопити практично всі аспекти функціонування підприємства.
Коротко розглянемо наступні найбільш часто використовувані коефіцієнти фінансової оцінки:
- Точка беззбитковості.
Обсяг виробництва, при якому обсяг виручки стає рівним сумарним виробничим витратам.
- Коефіцієнти рентабельності.
До них відносять рентабельність оборотних і необоротних активів, власного капіталу, інвестицій, продажів. Вони дозволяють оцінити ефективність кожного окремого ланки, що дозволяє функціонувати вашому бізнесу.
- Коефіцієнти загальної (поточної) і миттєвої (термінової) ліквідності відображають забезпеченість зобов'язань підприємства відповідними активами.
- Коефіцієнти покриття характеризує здатність підприємства забезпечувати виплату відсотків і повернення основної суми позики в строк.
Кілька слів варто сказати і про розділі результатів, який називається аналізом чутливості. Це розділ показує залежності основних показників ефективності від найважливіших параметрів бізнесу, наприклад, можна побачити, вплив яких чинників на діяльність підприємства найбільш суттєво і т.д.
7.
Інструментарій для інвестиційного аналізу
На сьогоднішній день до програмного забезпечення цього класу можна віднести близько двох десятків програм, але, враховуючи специфіку бізнесу і менталітет вітчизняних підприємців, можна обмежитися 5-6 продуктами (табл. 1). Причому це, в основному, продукти російських виробників, які враховують російську законодавчу базу і в якоюсь мірою В«адаптованих під УкраїнуВ». На жаль, відсутність аналогічних програм українських виробників свідчить про те, що вони ще не затребувані так, як у Росії, що, до речі, і відображає обсяги західних інвестицій в економіці обох країн. І тим не менше, ці програми будуть затребувані в міру збільшення як західних, так і вітчизняних інвестицій в українську економіку.
Серед програмного забезпечення для інвестиційного аналізу, перш за все, потрібно відзначити старійшину - програму COMFAR III (Computer Model for Feasibility Analysis and Reporting), створену фахівцями UNIDO. Вона відповідає методикою, яку використовують в роботі найбільші закордонні інвестиційні інститути, наприклад Світовий Банк або Європейський Банк Реконструкції та Розвитку (МБРР). p> Як введення вихідних даних, так і перегляд результатів організовані у формі вкладених таблиць, заголовки яких представлені у вигляді діаграм. У цій програмі можна задавати різні тривалості горизонтів планування, кратні місяцю, в ній реалізований багатовалютний розрахунок (до 20 валют).
Основним недоліком програми є відсутність структурно відокремленого блоку опису податків, а формування виробничих запасів, застосування складних схем оплати сировини і матеріалів, нестандартні схеми продажів виробленої продукції іноді не можуть бути адекватно описані з урахуванням прийнятих в системі припущень.
Таблиця 1. Характеристики найбільш поширених програм для управління інвестиціями
Програма
Дизайнер
Інформація
Переваги
Недоліки
Project Expert 7 Про-Інвест IT pro- < invest.com/itГібкостью при описі параметрів проекту
Мережеве планування
Детальний опис фінансової діяльності
Детальний опис фінансової діяльності
Визначення прибутковості
підрозділів
Потужні аналітичні функції і генератор отчетовНет готових рішень
Орієнтація на західну звітність
В«ЗакритаВ» система
Не можна створювати варіанти проекту на будь-якій стадії його розробки і проводити порівняльний аналіз по всьому набору показників
ІНВЕСТОР 8.2
ІНЕК
inec.ru
Функції автоматичного планування операційної діяльності Широкий горизонт планування Потужні функції фінансового аналізу в міжнародних стандартах GAAP і IAS Порівняльний аналіз проектів по 150 показниками
В«ЗакритаВ» система Кілька незручний користувальницький інтерфейс
