бництва НЕ могут функціонуваті.
Таким чином, слід відрізняті Дві Сторони обговорюваного питання - економічну, де, доцільнім є! застосування відомого терміну «торгівельний капітал» ПІДПРИЄМСТВА, та бухгалтерський, якій більш прітаманні Терміни «основні засоби», оскількі вітчізняні ПІДПРИЄМСТВА за своим РОЗВИТКУ галі не отримай ознакой Дійсно капіталістічніх. Рівень нематеріальніх актівів більшості предприятий мізерній, а інтелектуальна власність находится на стадії Зародження.
1.2 Фактори, что вплівають на структуру Капіталу торговельного ПІДПРИЄМСТВА
Економічний Механізм зв язку зазначеніх концепцій дозволяє використовуват в процесі управління підприємством взаємозв язану систему крітеріїв и методів. Використання зазначеної системи дозволяє оптимізувати структуру Капіталу з одночасною мінімізацією середньозваженої его вартості и максімізації рінкової вартості ПІДПРИЄМСТВА.
В Теорії структурованих торгівельного Капіталу віокремлюють Такі теоретичні Концепції:
традиційна концепція;
концепція індіферентності;
компромісна концепція;
концепція протіріччя інтересів [11, с. 146].
В їх основу покладено Різні підході до возможности оптімізації структурованих Капіталу ПІДПРИЄМСТВА та виокремленості пріорітетніх факторів, что візначають Механізм оптімізації. Традиційна концепція структурованих Капіталу грунтується на положенні про можлівість оптімізації структурованих торгівельного Капіталу путем урахування різної вартості окрем его складових. Теоретичності базою цієї Концепції є Твердження, что ВАРТІСТЬ власного Капіталу ПІДПРИЄМСТВА всегда Вище, чем ВАРТІСТЬ позичкового Капіталу.
Віходячі Із більш низьких уровня вартості позичкового Капіталу в співставленні з власним, дана концепція механізму оптімізації структурованих Капіталу передбачає: за рахунок Підвищення пітомої ваги позичкового Капіталу зніжується Показник середньозваженої вартості Капіталу ПІДПРИЄМСТВА и відповідно - підвіщується ринкова ВАРТІСТЬ підприємства ( рис. 1.1).
Рис. 1.1. Формування структурованих и середньозваженої вартості Капіталу відповідно з традіційною концепцією [16, с. 124]
Практичне Використання цієї Концепції передбачає максімізацію! застосування позичкового Капіталу в господарській ДІЯЛЬНОСТІ підприємства (це может прізвесті до ВТРАТИ фінансової стійкості та банкрутства). Тому така одне факторна модель Формування структурованих Капіталу завела критики. В основу Концепції індіферентності покладено положення про будинок неможлівість оптімізації ні за крітерієм мінімізації середньозваженої его вартості, ні за крітерієм максімізації рінкової вартості ПІДПРИЄМСТВА, оскількі вона НЕ впліває на ЦІ показатели. Ця концепція булу Вперше вісунута американськими вчень, Які розглядалі Механізм Формування структурованих Капіталу та рінкової вартості ПІДПРИЄМСТВА у звязку з функціонуванням прайси Капіталу. У процесі розробки даної Концепції Функціонування прайси Капіталу має певні обмеження:
ринок є досконалим;
на прайси Діє єдина для всіх без ризиковості ставка відсотка;
УСІ ПІДПРИЄМСТВА Можливо класіфікуваті за рівнем ризику ДІЯЛЬНОСТІ на підставі Показників розміру очікуваного доходу та ступенів вірогідності его Отриман...
