чній літературі виділяють наступні ознаки цінного паперу:
- документарні - цінний папір є документ, тобто офіційно складена уповноваженою особою відповідно з реквізитами запис, що має правове значення
- приватні права - цінний папір цінна не сама по собі, але оскільки втілює суб'єктивні цивільні права майнового (зобов'язальні та речове-правові) і можливо немайнового характеру;
- початок презентації - пред'явлення цінного паперу обов'язково для здійснення закріплених у ній прав;
- оборотоздатність - цінний папір може бути об'єктом цивільно-правових угод;
- публічна достовірність - по відношенню до належним чином легітимізованим власникові цінного паперу зобов'язана за цінним папером особа може висуватиме лише такі заперечення, які випливають із змісту самого документа або стосуються дійсності папери, або засновані на безпосередніх відносинах між боржником за цінним папером та її володарем.
У випадках, визначених законом або у встановленому ним порядку, особа, яка отримала спеціальну ліцензію, може дати фіксацію прав, закріплених іменний або ордерним цінним папером, у тому числі в бездокументарній формі (за допомогою засобів електронно-обчислювальної техніки і т. п.). До такої форми фіксації прав застосовуються правила, встановлені для цінних паперів, якщо інше не випливає із особливостей фіксації.
Особа, здійснила фіксацію права в бездокументарній формі, зобов'язана на вимогу володаря права видати йому документ, що свідчить про закріпленому праві.
Права, засвідчуються шляхом зазначеної фіксації, порядок офіційної фіксації прав і правовласників, порядок документального підтвердження записів і порядок здійснення операцій з бездокументарними цінними паперами визначаються законом або у встановленому ним порядку. Операції з бездокументарними цінними паперами можуть вчинятися тільки при зверненні до особи, яка офіційно здійснює записи прав. Передача, надання і обмеження прав повинні офіційно фіксуватися цією особою, яка несе відповідальність за збереження офіційних записів, забезпечення їх конфіденційності, подання правильних даних про такі записах, вчинення офіційних записів про проведені операціях.
Існуючі в сучасній світовій практиці цінні папери діляться на два класи:
- основні цінні папери;
- похідні цінні папери або деривативи.
Основні цінні папери - це цінні папери, в основі яких лежать майнові права на який-небудь актив, зазвичай на товар, гроші, капітал, майно, різного роду ресурси та ін Основні цінні папери, у свою чергу, можна розбити на дві підгрупи: первинні та вторинні цінні папери.
Первинні цінні папери грунтуються на активах, до числа яких не входять самі цінні папери. Це, наприклад, акції, облігації, векселі, заставні та ін
Вторинні цінні папери - це цінні папери, що випускаються на основі первинних цінних паперів; це цінні папери на самі цінні папери: варранти на цінні папери, депозитарні розписки та ін
Похідна цінний папір або дериватив - це бездокументарна форма вираження майнового права (зобов'язання), виникає у зв'язку із зміною ціни лежачого в основі даного цінного паперу біржового активу. До похідних цінних паперів відносяться: ф'ючерсні контракти (Товарні, валютні, процентні, індексні тощо) і вільно обертаються опціони.
Під похідними цінними паперами розуміються такі цінні папери, чия вартість є похідною від динаміки курсів лежать в їх основі фінансових активів або інших, більш простих фінансових інструментів. Як правило, інструментом, лежачим в основі похідних цінних паперів, виступає фінансовий інструмент, звертається на готівковому ринку, наприклад, акції та облігації. У світовій практиці до похідних цінних паперів (фінансовим деривативів) відносять форвардні та ф'ючерсні контракти, опціони і свопи. Підписання угод з похідними цінними паперами допомагає учасникам економічних відносин одержати більш точну інформацію про ціни. Якщо ж сторони укладають угоди, грунтуючись на точних цінах, то ресурси можуть бути розподілено більш ефективно. Тому навіть ті, хто лише здійснює спостереження за станом ринку, отримує корисну інформацію для укладення власних угод. Фірми та приватні особи можуть використовувати інформацію про фінансові деривативи для підвищення якості своїх економічних рішень навіть у тому випадку, якщо вони самі не займаються укладенням угод з похідними цінними паперами. У даному випадку основними умовами появи похідних фінансових інструментів є активізація ринку цінних паперів, хеджування або страхування ризику, здатність швидкого отримання великих прибутків.
Форвардний контракт являє собою укладається поза біржею угоду між сторонами про майбутню поставку предмета контракту. Всі умови угоди обумовлюються контрагентами в момент укладення договору, а виконання контракту відбувається в Відповідно з даними умовами в призначені терміни. Форвардний кон...
