ьного портфеля.
3 ОПЦІОННІ КОНТРАКТИ ТА ЇХ ВІДІ. ЦІНА ОПЦІОНУ.БІНОМІНАЛЬНА МОДЕЛЬ ВИЗНАЧЕННЯ ЦІНИ ОПЦІОНУ
Опціонні контракти - Це термінові Цінні папери, что представляються собою угода между двома сторонами про майбутнє постачання предмета контрактом. Це умовна угода, при якій покупець контрактом здобуває право чг віконаті відмовітіся від Виконання контрактом. За це право покупець опціону платити продавцю опціонну Премію. Опціонна премія - це плата продавцю на тій випадок, коли покупець відмовіться від Виконання контрактом. Існує опціон на покупку - це коллопціон и опціон на продаж - путо-опціон. Розрізняють європейський и американский тіпі опціонів колл и пута. У проблемі купівлі-продаж опціону центральним харчуванням є визначення его Ціни. p> Для розрахунку Ціни опціону Використовують біноміальну модель. Відповідно неї, увесь Период Дії опціонного контракту розбівається на рядок інтервалів годині, протягом шкірного з якіх курс акцій S может зростаті з імовірністю Р або спадаті з імовірністю (1 - Р). У кінці періоду акція відповідно стане Su i Sd, де uid - це відсотки приросту и Падіння курсової вартості акцій,. На малюнку 5.2 наведено дерево розподілу Ціни Акції для трьох годин періодів.
Малюнок 5.2 - Дерево розподілу Ціни Акції
Початкова ціна Акції дорівнює S. За перший Период ее курс может буті Su або Sd. За другий, або Sud и так далі. p> До моменту Закінчення контрактом ціна З 0 опціону пріймає два значення. Для опціону кол
(4.1)
де - ціна Акції у момент Виконання контрактом;
- ціна Виконання контрактом.
А для опціону пут опціонна ціна дорівнює:
(4.2)
Для того, щоб розрахуваті ВАРТІСТЬ опціону на качану періоду Т, звітність, візначіті ВАРТІСТЬ опціону для качану шкірного періоду, тоб в Кожній крапці перехрещення гілок дерева. Дану задачу розв'язують послідовнім дисконтування. Розрахунок Ціни опціону почінають з кінця дерева розподілу Ціни.
Ціна опціону на качану періоду, тоб у Крапка Su 2 i Sd 2 уявляє собою дисконтований ВАРТІСТЬ Ціни, что очікується, у кінці цього періоду и так далі для шкірного попередня відтінку годині. Ціна опціону на качану періоду візначається за формулою:
, (4.3)
де - сума добутку значень Ціни опціону, что очікується у кінці періоду, на їх імовірність.
Ціну опціону для кожної крапки на дереві розподілу зобразіті іншим рядком.
Для розрахунку відсотків росту, спаду акцій та їх імовірностей слід використовуват наступні формули:
(4.4)
ПЕРЕЛІК ПОСИЛАННЯ
1. Капітоненко В. В. В«Фінансова математика и ее ДодаткиВ». - М.: В«Видавництво ПРІОРВ», 2009. - 144 с. p> 2. Малихін В. І. В«Фінансова математикаВ». - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 247 с.
3. Шапкін А. С. В«Економічні и фінансові РИЗИКИВ». - М.: Видавничо-торгова корпорація В«Дашков и ДО 0 В», 2008. - 544 с. p> 4. Буренін А. М. В«ф'ючерсні, форвардні й опціонні ринкіВ». - М.: тріоли, 2008. - 240 с. br/>
