яка була б одночасно високоприбуткової, високонадійній і високоліквідної. Сутність портфельного інвестування як раз і полягає в розподілі інвестиційних ресурсів між різними групами активів для досягнення необхідних параметрів. Залежно від того, які цілі і завдання стоять при формуванні того чи іншого портфеля, вибирається певне співвідношення між різними типами активів, складовими портфель інвестора. Основне завдання інвестиційного менеджера полягає в тому, щоб врахувати потреби інвестора і сформувати портфель з цінних паперів, що поєднує в собі розумний ризик і прийнятну прибутковість.
Для складання інвестиційного портфеля необхідно:
формулювання основної мети, визначення пріоритетів (максимізація прибутковості, мінімізація ризику, зростання капіталу, збереження капіталу і т.д.);
відбір інвестиційно привабливих цінних паперів, що забезпечує необхідний рівень прибутковості;
пошук адекватного співвідношення видів і типів цінних паперів у портфелі для досягнення поставлених цілей;
моніторинг інвестиційного портфеля по мірі зміни основних параметрів інвестиційного портфеля.
Існує багато різних типів інвестиційних портфелів, їх можна розрізняти за різними критеріями, але основні типи інвестиційних портфелів наступні:
. Агресивний портфель: більш ризиковий, але й більш прибутковий; велику частку складають акції; підходить тим, хто готовий ризикувати і психологічно підготовлений до великих коливань.
. Консервативний портфель: менш ризиковий і, як наслідок, менш прибутковий; у таких на першому місці безпека і збереження вкладених коштів; в основному складаються з облігацій, короткострокових позик, й інших не ризикових інструментів.
Зазвичай виділяють два способи управління: активне і пасивне управління. Активне управління це таке управління, яке пов'язане з постійним відстеженням ринку цінних паперів, придбанням найбільш ефективних цінних паперів і максимально швидким позбавленням від низько дохідних цінних паперів. Такий вид припускає досить швидка зміна складу інвестиційного портфеля. При цьому широко використовуються моніторинг, який допомагає швидко реагувати на короткострокові зміни на ринку цінних паперів і виявляти привабливі цінні папери для інвестування.
Моніторинг активного управління передбачає:
відбір цінних паперів (покупку високоприбуткових і продаж низько дохідних цінних паперів);
визначення дохідності та ризику нового портфеля з урахуванням ротації цінних паперів;
порівняння ефективності старого і нового портфелів з урахуванням витрат на операції з купівлі - продажу цінних паперів;
реструктуризація портфеля, оновлення його складу. Активний моніторинг - це безперервний процес спостереження за курсами акцій, аналіз поточної ситуації і прогнозування майбутніх котирувань.
Активне управління характерно для досвідчених інвесторів, інвестиційних менеджерів високої кваліфікації; воно вимагає хорошого знання ринку цінних паперів, вміння швидко орієнтуватися при зміні кон'юнктури ринку.
Пасивне управління це таке управління інвестиційним портфелем, яке призводить до формування диверсифікованого портфеля та збереженню ...
