о-кредитної політики та обраної проміжної змінної, щоб можна було здійснювати контроль над її величиною і досягати потрібного значення цієї змінної.
. Узгодити з кінцевими цілями грошово-кредитної політики. Якщо кінцевими цілями є стабілізація реального обсягу виробництва і рівня цін, тоді органи грошово-кредитного регулювання, імовірно, будуть розглядати інші економічні цілі в якості другорядних по відношенню до параметрів основних цілей.
. Своєчасність. Достовірна інформація про проміжної мети повинна своєчасно надходити в систему грошово-кредитного регулювання.
. Передбачуваність впливу на кінцеві цілі грошово-кредитної політики. Монетарна мета повинна мати найбільш чіткий зв'язок з обраними кінцевими економічними цілями.
Проміжні цілі є більш конкретними і доступними. Основні з них - грошова маса (пропозиція грошей) і процентна ставка. Також як проміжних цілей можуть виступати: обмінний курс національної валюти, різниця між довгостроковими і короткостроковими ставками відсотка. Індекси товарних цін, обсяг кредиту. І грошова маса, і процентна ставка при використанні їх як проміжних цілей мають свої переваги і недоліки. Проблема полягає у виборі центральним банком однієї їх них, так як не в змозі одночасно досягти двох автономно поставлених цілей, тому що, згідно кривої функції попиту на гроші, кожною ставкою відсотка відповідає певна величина грошової маси, і навпаки.
Необхідність постановки проміжних цілей пояснюється наступними обставинами:
· Кінцеві цілі (наприклад, платіжний баланс або сукупний національний продукт) вимірюються періодично, з великим відставанням від моменту застосування того чи іншого інструменту ДКП;
· На передачу імпульсів грошово-кредитної політики до її кінцевим цілям потрібен час, що ускладнює оцінку ефективності ДКП по її кінцевими результатами (цілям).
Для того щоб приступити до досягнення проміжних цілей, центральному банку необхідно встановити тактичні цілі. Ними зазвичай є грошова база, грошові агрегати, міжбанківська процентна ставка або ставка відсотка по державних цінних паперів. Тактична мета зазвичай визначається відповідно до проміжною. Припустимо, якщо як проміжної мети була обрана грошова маса, центральний банк може обрати тактичною метою грошову базу або конкретний грошовий агрегат. Якщо ж банк має намір регулювати процентну ставку, то тактичною метою слід вибрати міжбанківську ставку відсотка.
Отже, центральний банк ставить перед грошово-кредитною політикою комплекс цілей, контроль за якими дозволяє йому оперативно відстежувати правильність обраної політики, змінювати її в потрібному напрямку, який визначається планованими кінцевими результатами. Важливо відзначити, що центральний банк не дотримується одного разу вибраних цілей, він може змінювати їх залежно від стану економіки і що стоять перед суспільством завдань.
2. Інструменти грошово-кредитної політики та її ефективність
.1 Інструменти грошово-кредитної політики
Ефективність грошово-кредитної політики багато в чому залежить від вибору інструментів (методів) грошово-кредитного регулювання.
Інструменти грошово-кредитної політики - це тісно пов'язані з ц...
