цей вид ризику в умовах сучасної економіки носить постійний характер і супроводжує майже всім фінансовим операціям, тому у фінансовому менеджменті йому відводиться стійку увагу.
Валютний ризик - це можливість появи втрат через зміну обмінних курсів при веденні підприємством зовнішньоекономічної або інвестиційної діяльності в інших країнах, а також при використанні експортних кредитів. Підприємство несе втрати при зниженні курсу національної валюти по відношенню до валюти платежу, якщо є експортером. У даній ситуації підприємство отримує меншу реальну вартість. Для підприємства-імпортера валютний ризик виникають при підвищенні курсу валюти. Серед валютних ризиків розрізняють операційний, трансляційний та економічний ризики. [19]
Операційний валютний ризик виникає через зміни обмінного курсу, яке впливає на очікувані доходи від продажу продукції.
Трансляційний валютний ризик з'являється у підприємств, що мають дочірні організації або філії за кордоном. Джерело даного ризику - можливу невідповідність між активами і пасивами компанії, перерахованими у валютах різних країн.
Економічний валютний ризик виникає в результаті негативного впливу змін обмінного курсу на економічний стан підприємства. Наприклад, він може бути результатом зміни обсягу товарообігу в країні або цін на засоби виробництва і готову продукцію. Джерелами виникнення цього ризику можуть бути також урядові заходи, викликані падінням курсу національної валюти, а саме: штучне утримання зростання заробітної плати, обмеження обігу іноземних валют та інше.
Ризики ліквідності з'являються через реалізацію цінних паперів або інших товарів і за зміни оцінки їх якості та споживчої вартості. Зниження рівня ліквідності оборотних активів викликає ризик неплатоспроможності підприємства.
Другий вид об'єднує фінансові ризики, пов'язані з вкладенням капіталу. Цей вид ризику проявляється в процесі здійснення інвестиційної діяльності підприємства. Види інвестиційного ризику визначаються відповідно з формами діяльності, тобто це ризик реального інвестування і ризик фінансового інвестування. Ризики, пов'язані з інвестиційною діяльністю називають «складними ризикам», так поділяються на окремі підвиди. Так як всі підвиди інвестиційних ризиків пов'язані з можливою втратою капіталу підприємства, вони також включаються до групи найбільш небезпечних фінансових ризиків. Також в інвестиційні ризики включають ризики зниження прибутковості або процентні ризики. [1]
Процентний ризик виникає в результаті перевищення процентних ставок за залученими коштами, над ставками за наданими кредитами. Зростання ринкової процентної ставки веде до зниження курсової вартості цінних паперів, особливо облігацій з фіксованим відсотком. Емітент також несе процентний ризик, випускаючи в обіг середньострокові і довгострокові цінні папери з фіксованим відсотком. Ризик обумовлений можливим зниженням ринкової процентної ставки в порівнянні з фіксованим рівнем. Виділяють позиційний, портфельний, економічний, депозитний, кредитний та інші підвиди процентного ризику.
Позиційний процентний ризик виникає, якщо відсотки за використання кредитних ресурсів виплачуються по «плаваючою» ставкою. Компанія, яка видала кредит або має депозит у банку під «плаваючі» відсотки, несе збитки у разі зниження процентних ставо...
