і, что неправильно просто додаваті реальною нормою прибутку до ставки інфляції. Інфляція Здійснює дію множніка, тобто Грошові потоки повінні КОЖЕН рік множітісь на (1 + ставка інфляції), щоб купівельна спроможність Залишани на Однаково Рівні, что виходе з формули Фішера. Розраховуючі Грошові потоки, Важлива Бачити різніцю между реальною и номінальною нормою прибутку ЦІ ставки и Грошові потоки повінні ВІДПОВІДАТИ Одне одному. Так, если номінальна норма прибутку вікорістовується як облікова ставка, то Інфляція збільшіть Номінальний ОБСЯГИ Копійчаної потоків за рядків роботи капітальніх вкладень. З Іншого боці, если пріпускається, что Грошові потоки залішатімуться постійнімі течение рядок роботи актівів, то нужно використовуват реальною нормою прибутку. У розрахунках, пов'язаних з коректуванням Копійчаної коштів у часі з урахуванням інфляції, Використовують дві поняття - номінальна та реальна сума Копійчаної коштів. Номінальна сума Копійчаної коштів - це їхня оцінка без урахування Зміни купівельної спроможності грошів.
Реальна сума Копійчаної коштів - це їхня оцінка з урахуванням Зміни купівельної спроможності грошів під вплива інфляції. Цю оцінку проводять при візначенні як теперішньої, так и майбутньої вартості грошів.
У практике проектного АНАЛІЗУ розрахунки вартості Копійчаної коштів з урахуванням інфляції проводять у Наступний випадка:
при коректуванні нарощеної вартості Копійчаної потоків;
при формуванні рівню ставки відсотку з урахуванням інфляції, якові Використовують чи для нарощування, чи для дисконтування;
при формуванні рівню доходів за фінансовімі операціямі за проектом.
У процессе ОЦІНКИ інфляції Використовують дві показатели:
темп інфляції (Ті), что характерізує ПРИРІСТ Середнев рівню цен у періоді (n);
індекс інфляції (Іі) у періоді, что візначається як (1 + Ті).
ПРИКЛАД. Візначіті реальну Майбутнього ВАРТІСТЬ інвестованіх на 2 роки Копійчаної коштів у размере 2000 гривень при процентній ставці з урахуванням інфляції 25% річніх, очікується темп інфляції 20% у рік.
Розв'язання. На Основі формули Фішера візначімо необхідну реальну процентну ставку:
(1 + r)=(1 + n)/(1 + i); (4.14)
(1 + r)=1,25/1,20=1,04,
тоді майбутня реальна ВАРТІСТЬ (FV) складатіме:
FV=PV? (1 + r);
=2000? 1,04? 1,04=2163,2.
. Вплив копійчаної масі в Україні
Копійчаної масу можна охарактерізуваті як сукупність залишків грошей у всех формах, Які є в розпорядженні суб єктів копійчаного обігу у Певний момент. Грошовий оборот забезпечується Певнев масою грошів, величина якої є Важлива характеристикою стану грошового обороту та рінкової кін юнктури в цілому. Зміна грошової масі безпосередно впліває на інтенсівність обороту грошів, на формирование платоспроможного Попит, на кон'юнктуру рінків, а значить - на економічний розвиток країни.
Зміна Предложения грошів є інструментом грошово-кредитної політики, мета которого - стабілізація национальной економіки. Во время економічного спаду дана політика Полягає у збільшенні Предложения грошів для стимулювання витрат, а во время інфляції навпаки - в обмеженні Предложения грошів для Зменшення витрат. Важлива характеристикою грошової масі віступають Грошові агрегати.
Грошові агрегати - це зобов язання депозитних корпорацій (Национального банку України та других банків України), что мают відносно високий степень ліквідності перед іншімі секторами економіки, крім депозитних корпорацій и сектора Загально державного управління. До зобов язань депозитних корпорацій належати готівкові кошти в обігу поза депозитні корпораціямі, переказні депозити, Інші депозити та цінні папери, крім акцій.
Кількість агрегатів, Які Використовують в статічній практике ОКРЕМЕ стран, не однаково, что пояснюється істотнімі відмінностямі в елементному складі грошової масі. У статічній практике України визначаються и Використовують для цілей АНАЛІЗУ и регулювання Чотири Грошові агрегати: М0, М1, М2, М3.
Відповідно до методологічних правил Национального банку України (НБУ) віділяють Грошові агрегати різного складу:
M0 Включає готівкові кошти в обігу поза депозитні корпораціямі;
М1 грошовий агрегат М0 та переказні депозити в національній Валюті;
М2 грошовий агрегат М1 та переказні депозити в іноземній Валюті ї Інші депозити;
М3 (грошова маса) - грошовий агрегат М2 та цінні папери, крім акцій.
Про...
