ванням ризиків інших.
В якості хеджерів виступають особи, пов'язані з реальною торгівлею, тобто продавці і покупці наявних товарів, які прагнуть застрахуватися від несприятливих змін цін на свої товари. Хоча хеджування за допомогою ф'ючерсних контрактів стало складовою частиною багатьох галузей економіки, це не єдиний засіб захисту від цінових коливань.
На ліквідному ринку з великою кількістю продавців і покупців можна здійснювати операції в будь-яких масштабах при незначній зміні цін.
У той же час прихід спекулянтів, збільшуючи число учасників операцій, сприяє конкуренції, а в підсумку і більш ефективному виявленню об'єктивної ціни.
Діяльність спекулянтів сприяє відносній стабільності ринку і в цілому усуває перепади цін. Покупками ф'ючерсних контрактів за низькими цінами спекулянти сприяють збільшенню попиту, що веде до збільшення ціни.
Продаж спекулянтами ф'ючерсних контрактів за високими цінами знижує попит і, отже, ціни. Тому різкі коливання цін, можливі в інших умовах, пом'якшуються спекулятивною діяльністю.
Спекуляція на ф'ючерсних ринках, як і спекуляція з реальним товаром, може бути як чиста прибуткова, так і збиткова.
Але на відміну від спекулянтів реальним товаром, у ф'ючерсних спекулянтів дуже рідко з'являється потреба в придбанні реального товару або фінансового інструменту, які закрили б Ф'юче? ? рсний конт? ? Ракта.
Вони пок? ? упают конт? ? Ракта в надії, що ціни віз? ? раст? ? ут, з метою п? ? роду їх за вищою ціною і, отже, опинитися в п? ? рібилі. Вони ос? ? уществляют п? ? родаж? ? у конт? ? Ракта, очікуючи, що ціни? ? упад? ? ут, щоб п? ? РІОБИ? ? Рест його за нижчою ціною і знову отримати чистий прибуток.
Унікальною рисою ф'ючерсної торгівлі є те, що спекулянт може почати грати на біржі, як купити, так і продавати. Рішення спекулянтів про те, чи будуть вони продавати або ж купувати, залежить від прогнозу стану ринкової ситуації.
Потенційна чистий прибуток залежить від розміру ризику, який спекулянт приймає на себе, і від його прогнозу ринкової ситуації, вірніше, його досвіду в прогнозі руху цін. Можлива чистий прибуток і втрати однаково великі як для спекулянтів-покупців, так і для спекулянтів-продавців.
. Техніка спекулятивних операцій
Техніка спекулятивних операцій досить проста: якщо на першому етапі спекулянт здійснює продаж ф'ючерсного контракту, то на другому покупку такого ж контракту. А якщо ж на першому етапі гравець починає з покупки ф'ючерсного контракту, то на другому він здійснить продаж.
Якщо спекулянт очікує, що процентні ставки будуть рости, отже, за його очікуваннями ціни на ф'ючерси на облігації будуть падати, то, відкриття короткої позиції дає можливість виграти на падінні курсу цінних паперів.
Спекулянт опинився в прибутку, тому що він зробив правильні прогнози щодо руху цін. Однак, зворотна ситуація також цілком можлива.
Якщо спекулянт зробив неправильний прогноз або не звернув уваги на зміну одного або декількох ринкових умов, він може опинитися в збитку.
. Види спек? ? улянтов на Ф'юче? ? рсних? ? ринках
На Ф'юче? ? рсних? ? ринках спек? ? улянти п? ? редставлени дв? ? умя основними видами: иг? ? роки на зниження і иг? ? роки на підвищення.
Іг? ? ра на зниження ос? ? уществляется п? ? родажа спек? ? улянтамі Ф'юче? ? рсних конт? ? Ракта з метою їх послід? ? ующего відкупу за нижчою ціною. Спекулянтів, що займаються цими операціями, називають «ведмедями».
Гра на підвищення здійснюється покупкою ф'ючерсних контрактів з метою їх подальшого продажу за більш високою ціною. Спекулянти цього типу називаються" биками".
Спекулятивна чистий прибуток можлива як при грі на підвищення, так і при грі на зниження. У той же час слід зазначити, що в спекулятивних операціях можливі й збитки, часто вельми значні. Тому заняття спекулятивною діяльністю і інвестиції в неї - справа з високим ступенем ризику.
В якості спекулянтів на товарних біржах можуть виступати різні категорії учасників. Вельми часто цим займаються професійні дилери - які здійснюють угоди від свого імені, за свій страх і ризик.
У той же час це можуть бути і «непрофесіонали» - різні організації та окремі особи (так звана «публіка»), які торгують за посередництва брокерських фірм.
Спекулянтів можна розділити на великих і дрібних. Однак ці поняття досить умовні і можуть по-різному розумітися на різних біржах.
