align="justify"> Спекулянти, що мають обсяг операцій менше цього певного рівня, вважаються дрібними. Певною мірою спекулянтів можна розділити за відмінностям у методах прогнозу кон'юнктури на ринку, які вони використовують.
Так, перша група спекулянтів використовує фундаментальний аналіз ринку, т. е. приділяється основна увага зміни факторів, ха? ? Ракта? ? риз? ? ующих п? ? редложеніе і сп? ? ріс на? ? ринку.
СОТ? ? раю г? ? р? ? УППА п? ? ріменяет головним об? ? разом п? ? рікладной аналіз, т. е. грунтується на інфо? ? рмаціі про динаміку цін, обсягах угод,? ? у? ? ровне п? ? роцентних ставок.
Спек? ? улянтов? ? поділяють також і за методами ведення своїх операцій, по стратегії і тактиці торгівлі.
Виділяють:
позиційних спекулянтів, які можуть бути як професіоналами, так і непрофесіоналами. Вони утримують свою позицію протягом ряду днів, тижнів або навіть місяців. Їх прогноз базується, як правило, на довгостроковій динаміці цін, а короткострокові коливання не беруться до уваги;
одноденних спекулянтів, які утримують позицію протягом одного дня торгів. Вони ожіпозволяют значного руху цін протягом дня, і дуже рідко переносять позицію на наступний день. Багато з них є членами біржі і здійснюють свої операції в залі.
скалперов, які ведуть торгівлю в залі тільки в своїх інтересах. Використовують найменші коливання цін. Протягом дня здійснюють продаж і купують велике число контрактів, до кінця дня їх закривають. При незначній прибутку (або збитки) на одній операції отримують собі необхідний рівень прибутку за рахунок обсягу операцій. Діяльність скалперов особливо сприяє ліквідності ринку, так як на них припадає більша частина операцій. Дану тактику також використовують в основному професійні спекулянти, які торгують за свій рахунок;
спредерів, які використовують різницю цін на різні, але взаємопов'язані ф'ючерсні контракти. Чистий прибуток спредера з'являється при використанні певного співвідношення цін на контракти по одній товарній групі з різними термінами, або за різними товарними г? ? р? ? уппам з одним з? ? роком.
. Ст? ? ратегія і тактика спек? ? улятівних опе? ? рацій
Плодотво? ? рние опе? ? рації т? ? реб? ? затишок? ? раз? ? ництва ст? ? ратегіі спек? ? уляціі, аналізу та п? ? рогноза цін і? ? вміння ефективно? ? уп? ? равлятьвиділеним для опе? ? рації капіталом.
Для плодотво? ? рной спек? ? улятівной торгівлі спекулянт повинен, по-перше, спеціалізуватися на якомусь або ринку, і, по-друге, обмежити число одночасно контрольованих ним відкритих позицій.
Кількість одночасно контрольованих позицій встановлюється з урахуванням фактора часу, який спекулянт бажає присвятити спекулятивної діяльності. Так, наприклад, для спекулянтів-непрофесіоналів, які не мають можливості присвятити цьому заняттю весь свій час, вважається розсудливим мати одночасно не більше п'яти відкритих позицій.
Для професійних спекулянтів, що мають у своєму розпорядженні штат співробітників і спеціальне обладнання, таким лімітом може бути сто позицій.
Досить значну роль у плідній ф'ючерсної торгівлі мають тактика здійснення операцій та грамотне управління наявними фінансовими ресурсами. Ефективне управління капіталом не зможе забезпечити чистий прибуток при невірних рішеннях, але воно зможе пом'якшити вплив збиткових операцій на положення спекулянта.
В управлінні фінансовими ресурсами співвідносяться три чинники: ризик, можлива чистий прибуток і розмір наявного капіталу.
Спекулянти на ф'ючерсних ринках дуже часто оцінюють ризик, порівнюючи лише контрактну ціну і розмір початкової маржі. Насправді це невірно. Первісна маржа - це лише заставу належного виконання контракту. А межа ризику або становить повну вартість контракту (у разі довгої позиції), або Неоген? ? ранічен (в сл?? учае ко?? Ротко позиції).
Однак це тільки тео? ? ретіческой? ? разме? ? р? ? ризику, так як ціни? ? рідко папозволяют до н? ? уля. Як же п? ? рактічеські оцінити ступінь? ? ризику? Ризик Ф'юче? ? рсной позиції складається з слід? ? ующих частин:
по-пе? ? Рвих, з? ? умми, яку спекулянт готовий втратити, перш ніж він віддасть наказ на закриття позиції,
по-друге, фактора ковзання, що враховує можливість того, що умови ринку призводять до значного відмінності реальної ціни закриття угоди від очікуваної ціни закриття.
Отже, проявляється дія другого чинника, оцінити який значно важче. Характеризуючи можливий реальний з...
