афіксовані в контракті в момент його укладення.
У біржових операціях найбільше значення мають строкові чи ф'ючерсні угоди, частка яких становить 90-95%. Ф'ючерсні угоди не передбачають зобов'язання сторін поставити або прийняти реальний товар у термін, обумовлений в контракті, а носять переважно фіктивний характер. Зазвичай ф'ючерсна угода завершується виплатою різниці в цінах і лише 1-2% таких угод - поставкою реального товару. Учасники термінових угод здійснюють їх на 80% з метою спекуляції і на 20% - для страхування (хеджування) від втрат, пов'язаних зі зміною цін на товари. Спекулятивні та страхові операції складаються з двох етапів: перший - купівля або продаж ф'ючерсу і через деякий час другого - зворотної чи офсетної операції з купівлі або продажу таких же партій товарів.
Наприклад, біржовий гравець, який грає на зниженні цін, дає вказівку брокеру продати ф'ючерс з поставкою через п'ять місяців. Припустимо, товар проданий за 6 тис. Дол., А через п'ять місяців ціна товару впала до 5 тис. Дол. Клієнт дає брокеру вказівку здійснити офсетної операцію, яка називається ліквідацією ф'ючерсного контракту, тобто купити таку ж партію товару за 5 тис. дол. Біржовий гравець представить в розрахункову палату біржі ф'ючерс за 6 тис. дол. І офсетної контракт за 5 тис. дол. і отримає на свою користь різницю в цінах у розмірі 1 тис. дол. Якщо біржовий гравець веде гру на підвищення цін і купив партію товару, наприклад, за 6 тис. дол., розраховуючи, що ціна повинна підвищитися, а вони насправді впали до 5, 5 тис. дол., то він понесе втрату. Так як реальний товар йому не потрібен, він ліквідує ф'ючерс шляхом проведення офсетної операції, тобто продає ту ж партію товару за 5,5 тис. дол., втрачаючи на цій операції 500 дол. Біржовиків, які ведуть гру на зниження, називають «ведмедями», а на підвищення - «биками».
Хеджування застосовується для страхування угод на реальний товар, розрахунок за покупку якого буде проводитися на момент його поставки, а не за котируваннями на день укладання угоди. Такі угоди називаються Онкольні. Для того щоб не мати втрат від підвищення цін на момент розрахунку по онкольной операції, проводиться хеджування шляхом придбання ф'ючерсів та їх подальшої ліквідації в момент придбання реального товару.
Хеджування може мати місце і при продажу реального товару за котируваннями на день укладання угоди, але з поставкою його в майбутньому. У таких угодах зазвичай зацікавлені посередники, пов'язані з оптовою торгівлею, які прагнуть забезпечити збут товарів споживачам шляхом завчасного укладення контрактів за поточними біржових котирувань; для виконання угоди вони закуплять реальний товар за котируваннями на день його поставки споживачеві. Для уникнення втрат від можливої ??зміни цін на реальний товар на день його продажу здійснюється операція хеджування: посередники, одночасно з підписанням контрактів зі споживачами, дають доручення брокерам купити на таку ж кількість товару ф'ючерси, а потім ліквідувати їх на день закупівлі реального товару.
Білоруська універсальна товарна біржа
ВАТ «Білоруська універсальна товарна біржа» (Бутбу) - це одна з найбільших організацій Республіки Білорусь, головною функцією якої є надання сприяння білоруським підприємствам по реалізації своєї продукції на експорт та надання допомоги іноземним компаніям по виходу на білоруський ринок.
В даний час Бутбу є унікальною електронній торговій майданчиком в Республіці Білорусь та однієї з найбільших товарних бірж в Східній Європі, здійснює членство у Міжнародній асоціації бірж країн Співдружності Незалежних Держав та Асоціації ф'ючерсних ринків (Association of Futures Markets).
Основну мету своєї діяльності Бутбу бачить у підвищенні ефективності товарообігу між білоруськими та зарубіжними компаніями, встановлення дружніх і партнерських відносин між країнами та створення сприятливого іміджу країни.
За останні 8 років Бутбу накопичений обширних досвід у сфері організації оптової торгівлі на ринку Республіці Білорусь, проведена значна робота з впровадження передових комп'ютерних технологій для проведення електронних торгів, працюють кваліфіковані кадри.
Бутбу на постійній основі проводить торги за наступними напрямками:
. металопродукція:
· чорні метали (внутрішній ринок, імпорт)
· лом і відходи чорних металів (експорт)
· кольорові метали (внутрішній ринок, імпорт)
· лом і відходи кольорових металів (експорт)
· кабельно-провідникова продукція (внутрішній ринок, імпорт)
· кокс (внутрішній ринок, імпорт)
· вугілля (внутрішній ринок, імпорт)
