хеджування. Особлива увага приділяється ретроспективним і поточним аспектам аналізу, збору і обробки інформації, що характеризує рух процентних ставок, прибутковість цінних паперів, рейтинг компанії - емітентів цінних бумах.
При орієнтації інвестиційної політики на приріст капіталу на перший план висувається стабільність збільшення ринкової вартості інвестиційних активів, а їх прибутковість розглядається лише як один з факторів, що визначають вартості активів. Політика, спрямована на зростання капіталу, пов'язана з вкладенням коштів в інвестиційні об'єкти, які характеризуються підвищеним ступенем ризику, обумовленої можливістю знецінення їх вартості.
У практиці банківської діяльності обидва напрямки інвестиційної політики можуть поєднуватися в різних формах, що дозволяють, як правило, посилити переваги і згладити недоліки. Варіантом такої комбінації виступає помірна інвестиційна політика, при якій перевага виявляється достатньою величиною доходу у вигляді, як поточних виплат, так і приріст капіталу прі не обмеженому жорсткими рамками періоді інвестування та помірному ризику.
Центральний банк Російської Федерації регламентує інвестиційну діяльність комерційних банків, визначаючи пріоритетні об'єкти інвестування та обмежуючи ризики шляхом встановлення ряду економічних нормативів (використання ресурсів банку для придбання акцій, видачі кредитів, резервування під знецінення цінних паперів, неповоротних позик) , диференційованих оцінок ризику по вкладенням у різні види активів.
Таким чином, інвестиційна діяльність - це вкладення інвестицій і сукупність практичних дій з їх реалізації.
1.2 Методика аналізу інвестиційного портфеля комерційного банку
Найважливішою характеристикою банківських інвестицій є їх оцінка з позиції об'єднаного критерію вкладення коштів, так званого магічного трикутника прибутковість-ризик-ліквідність .
Існують стійкі залежності між прибутковістю, ліквідністю і ризиком як інвестиційними якостями об'єктів вкладень. Вони виражаються в тому, що, як правило, у міру збільшення прибутковості знижується ліквідність і зростає ризик вкладень. [21,311]
Прибутковість інвестиційної діяльності комерційних банків залежить від ряду економічних чинників та організаційних умов, серед яких визначальна роль належить таким, як: стабільно розвивається економіка держави; налагоджена і чітко функціонуюча структура фінансово-кредитної системи; наявність розвиненого і цивілізованого ринку цінних паперів; наявність ринкових інститутів цінних паперів (інвестиційні компанії, фонди та ін.); налагоджена система законодавчих актів і положень, що регулюють порядок випуску та обігу цінних паперів та діяльність самих учасників ринку цінних паперів та ін.
Прибутковість цінних паперів окремих класів і видів залежить від ринкової вартості портфеля інвестицій, яка, у свою чергу, коливається залежно від зміни процентних ставок по облігаціях і сертифікатам, облікових відсотків, відсотків за векселями, дивідендів по акціях і відповідно попиту і пропозиції на ці папери на ринку цінних паперів.
Основна мета управління інвестиціями полягає в отриманні максимуму доходу при даному рівні ризику або мінімізація ризику при даному рівні доходу. Дохід від інвестиційного портфеля складається з наступних компонентів:
- надходження у формі процентних платежів;
- дохід від підвищення капітальної вартості паперів, що знаходяться в портфелі банку;
- комісія за надання інвестиційних послуг - спред (різниця між курсами покупок і продажів при дилерських операціях).
Світовий досвід не виробив однозначного підходу до проблеми використання власних коштів банків при придбанні акцій інших юридичних осіб: у деяких країнах участь банків у капіталі інших структур не обмежується (Німеччина), в деяких категорично заборонено (США, Канада ).
Банк Росії вибрав проміжний варіант регулювання цієї сфери - Центральний банк РФ може контролювати роботу банку, але він не має права втручатися у діяльність інших господарюючих суб'єктів, які не є кредитними організаціями, і, отже, не в змозі визначити ступінь комерційного ризику.
банківський інвестиція ефективність портфель
2. Аналіз інвестиційного портфеля Ощадбанку Росії
. 1 Загальна характеристика Ощадного банку Росії
Історично Ощадбанк Росії відраховує свою основу з дати указу імператора Миколи I про створення ощадних кас, підписаного в 1841 році.
Акціонерний комерційний Ощадний банк Російської Федерації (далі Ощадбанк Росії) створений у формі акціонерного тов...
