них щоглових підйомників необхідно привести обгрунтування ставки дисконтування. В економічному сенсі в ролі ставки дисконту виступає необхідна інвесторами ставка доходу на вкладений капітал в порівнянні за рівню ризику об'єкти інвестування, іншими словами - це необхідна ставка доходу за наявними альтернативним варіантам інвестицій з порівнянним рівнем ризику на дату оцінки.
У залежності від призначення в процесі оцінки ефективності інвестиційного проекту обґрунтовують такі види норм доходу:
. Реальні норми доходу;
. Номінальні норми доходу:
з постійною величиною інфляції;
зі змінною інфляцією по кроках (рокам) розрахункового періоду;
з середньою за розрахунковий період інфляцією.
Номінальна норма доходу включає третій елемента, що визначають вимоги інвестора (власника ресурсів) до приросту капіталу в умовах інфляції і можливих втрат у зв'язку з настанням інвестиційних ризиків і які необхідно кількісно визначити за формулою (3.1):
Е=Еmin + I + r, (3.1)
де Е - номінальна норма доходу,%;
Emin - мінімальна реальна норма доходу (minimal rate return),%;
I - темп інфляції (inflation rate),%;- Рівень інвестиційного ризику,%.
На позачерговому Раді директорів Банку Росії, що відбувся в ніч на 16 грудня 2014 р прийнято рішення підвищити з 16.12.2014 р ключову ставку до 17,00% річних, а ставку рефінансування залишити на рівні 8, 25%
Рівень інфляції дорівнює 6,6%.
Для визначення додаткової премії за ризик інвестування в певне підприємство враховуються такі найбільш важливі фактори:
- розмір підприємства: даний фактор ризику оцінюється в межах 0 - 3%. Приймаються в розмірі 1%, оскільки об'єкт оцінки можна позиціонувати як середній бізнес крайового масштабу;
- фінансова структура: даний фактор ризику оцінюється в межах 0 - 5% і залежить від коефіцієнта концентрації власного капіталу і від показника поточної ліквідності. Приймаються в розмірі 1%, оскільки велика частка власного капіталу;
виробнича і територіальна диверсифікація: даний фактор ризику оцінюється в межах 0 - 3%. Приймаються в розмірі 1,5%, оскільки продукція фірми є вузькоспеціалізованою;
диверсифікація клієнтури: даний фактор ризику оцінюється в межах 0 - 4% і залежить від ризику втрати клієнтури, який в різній мірі відбивається на обсягах збуту різних підприємств. Приймаються в розмірі 1%, оскільки споживачами послуг підприємства є як великі, так і середні підприємства;
інші власні ризики: даний фактор ризику оцінюється в межах 0 - 5% і враховує ймовірність впливу на отримання доходів інших специфічних ризиків, притаманних підприємству. Беручи специфіку ведення бізнесу в Росії, приймаємо даний фактор на рівні 1%.
Таким чином, ставка дисконтування склала 20,35%.
У таблиці 3.2 наводиться зведений розрахунок прогнозованої виручки від надання послуг підприємством
Таблиця 3.2 - Розрахунок суми виручки в прогнозних цінах
Показатель2013г.2014г.2015г.2016г.2017г.2018г.Об'ем реалізації, шт.505050505050Цена реалізації, тис. руб.в т.ч. висотою 9 м15400426,4454,54484,54516,52висотой 15 м20450479,7511,36545,11581,09висотой 25 м15500533568,18605,68645,65Виручка від реалізації, тис. руб.22 50023 98525 56827 25529 054в т.ч. висотою 9 м6 0006 3966 8187 2687 748висотой 15 М9 0009 59410 22710 90211 622висотой 25 М7 5007 +9958 +5239 +0859 685
У цілому на рік планується виробляти монтаж 50 вантажних щоглових підйомників (близько 4 підйомників на місяць).
Підйомники набуває замовник, ТОВ «БУДПОБУТСЕРВІС» здійснює тільки монтаж.
Виручка від реалізації послуг з монтажу вантажних щоглових підйомників в кінці першого року реалізації проекту складе 22500 тис. руб., в кінці п'ятого року 29054 тис. руб.
Розрахуємо потребу в основних фондах і матеріальних ресурсах, необхідних для реалізації проекту.
Купівля додаткових основних засобів безпосередньо для здійснення монтажу вантажних щоглових підйомників не потрібно.
Для транспортування обладнання до місця монтажу, його навантаження і розвантаження, підприємству буде потрібно придбати транспортні засоби, а саме 3 автомобіля ГАЗ +3302 Газель 2002 р випуску і 2 автонавантажувача «Тойота».
Розрахунок суми капітальних вкладень на придбання транспортних засобів представлений в таблиці 3.3.
Таблиця 3.3 - Розрахунок сум...
