ості. Аналіз фактичних витрат на звичайні види діяльності за період 2011-2013 роки представлений нижче в таблиці.
Таблиця 11 - Витрати на виробництво і надання послуг
Показателі2011 г.2012 г.2013 г.2014 г.2015 г.2016 г.2017 г.2018 г. Виручка від реалізації товарів, продукції, робіт, послуг, руб.3 125 9423 750 7504 875 9466 338 7307 606 4768 747 4479 622 19210 103 301Себестоімость, крб.2 500 7542 888 0783 656 9604 880 8225 856 9866 735 5347 216 6447 577 476% до виручке8077757777777575Прочіе доходи854 276627 140281 512380 324456 389524 847577 332606 198Прочіе расходи764 669506 808162 266190 162228 194262 423288 666303 099Прочіе доходи% до виручке2717666666Прочіе витрати% до виручке2414333333
Проведений аналіз витрат за період з 2011 р по 2013 р дозволяє прийняти рівень витрат у розмірі середньої арифметичної величини: 77,0% (середнє значення рівнів собівартості від виручки в прогнозний і постпрогнозний періоди 75%).
Аналіз інших доходів і витрат
Для подальших розрахунків наведено аналіз змін величини інших отриманих доходів і зроблених витрат оцінюваної Організації.
При постійному зменшенні інших доходів і витрат в 2011-2013 рр. і зменшенні даних витрат у процентному відношенні до виручки для прогнозу було вирішено взяти значення показників частки інших доходів і витрат у виручці за період 2011-2013 гг.по останньому році, так як йде зниження за весь аналізований період: частки інших доходів: 6%; частки інших витрат: 3%.
Прогноз амортизаційних відрахувань
Прогноз амортизаційних відрахувань здійснювався на основі методу рівномірного прямолінійного списання вартості основних фондів. На підставі даних бухгалтерського обліку про первісної вартості основних засобів та нарахованих зносі (який склав 3,5% від залишкової вартості майна) за попередні періоди, можна зробити розрахунок амортизаційних відрахувань на 2014-2018 рр. припустивши що амортизаційні відрахування будуть на колишньому рівні - 3,5%. Результат розрахунку представлений нижче в таблиці.
Таблиця 12 - Прогноз амортизаційних відрахувань
Найменування об'ектовАмортізаціонние отчісленіяосновних средств2013 г.2014 г.2015 г.2016 г.2017 г.2018 г. Залишкова вартість оф3 264 2683 149 0393 038 8232 932 4642 829 8282 730 784Амортізаціонние відрахування,% 3,53,53,53,53,53,5Амортізаціонние відрахування, руб.115 229110 216106 359102 63699 04495 577
Внесення поправок
Ринкова вартість, отримана шляхом підсумовування поточної вартості грошового потоку і реверсії, дає попередній результат вартості бізнесу. Однак вона не включає вартість надлишкових або неопераційних активів, які не беруть участі у формуванні грошового потоку. Ці активи підлягають окремій оцінці, результат якої потім повинен бути доданий до величини вартості підприємства, отриманою на основі грошових потоків поточної діяльності. Поправка на величину вартості нефункціонуючих активів не застосовувалася з причини відсутності таких у оцінюваного Товариства на дату оцінки.
Наступна поправка, яка повинна бути врахована в остаточній вартості бізнесу це дефіцит або надлишок власного оборотного капіталу, який розраховується як різниця між необхідним і дійсним оборотним капіталом. Дефіцит оборотного капіталу віднімається з розрахованої величини ринкової вартості, а надлишок додається.
Необхідний оборотний капітал розраховується як відсоток (8%) від виручки від реалізації в базовий період, він склав: необхідний СОК 4875946 * 8%=390076 руб.
Власний оборотний капітал фактичний=410598 руб.
Надлишок власного оборотного капіталу розраховується як різниця між фактичною величиною СОК і нормативною величиною СОК 410598 - 390076=20522 руб.
Процедура дисконтування
Розрахунок методом дисконтування грошових потоків представлений нижче в таблиці.
Таблиця 13 - Розрахунок методом дисконтування грошових потоків, руб.
Показателі2013 г.2014 г.2015 г.2016 г.2017 г.2018 г.Прогнозний періодПостпрогнозний період Виручка, руб.6 338 7307 606 4768 747 4479 622 19210 103 301Темп приросту,% 302015105Себестоімость,% від виручкі7777777575Себестоімость, руб.4 880 8225 856 9866 735 5347 216 6447 577 476Прочіе доходи,% від виручкі66666Прочіе доходи, руб.380 324456 389524 847577 332606 198Прочіе витрати,% від виручкі33333Прочіе витрати, руб.190 162228 194262 423288 666303 099Прібиль до налогообложения, тис. руб.1 648 0701 977 6842 274 3362 694 2142 828 924Налог на прибуток (20%), тис. руб.329 614395 537454 867538 843565 785Чістая прибуток, руб.1 318 4561 582 1471 819 4692 155...
