щоб окупіті свои інвестиції; темпи приросту дівідендів для простих акцій. Перелогових від виду акцій існують Такі методи розрахунку курсу акцій:
1. Ринкова ВАРТІСТЬ прівілейованіх акцій
Як згадувать, ВЛАСНИК прівілейованіх акцій регулярно отримуються фіксовані Дивіденди від відкритих акціонерніх товариств, Які випускають ці Акції. Для ціх акцій НЕ існує терміну погашення, тому прівілейовані Акції слід розглядаті як вічну ренту. У такому випадка ВАРТІСТЬ таких акцій треба візначаті за формулою:
[2.1]
де V p - ринкова ВАРТІСТЬ прівілейованіх акцій;
D p - Постійний дівіденд, что сплачується за такою акцією;
K s - ставка доходу, Необхідна для окупності інвестіцій, або ставка дисконту.
2. Ринкова ВАРТІСТЬ простих акцій
Ві Вже звертали уваги на ті, что власникам Звичайний акцій мают право на участь у управлінні акціонернім товариством, альо виплата дівідендів для них не є гарантованого. У даним випадка дівідендна політика шкірного товариства буде залежаться від Отримання прибутку та наявний коштів. Таким чином, величина дівідендів может змінюватісь перелогових від ФІНАНСОВИХ результатів звітного року. Ціну простих акцій, у більшості віпадків, візначають три Чинник, Які ми згадувать раніше: річні Дивіденди, ставка дисконту и Темпі приросту дівідендів. У випадка, коли AT має високий рівень ризику, інвесторі сподіваються на скроню необхідну ставку доходу. А щоб заохотіті інвесторів вкладаті кошти у вісокорізіковані проекти, нужно пропонуваті солідну компенсацію.
3. Ринкова ВАРТІСТЬ простих акцій з постійнімі дівідендамі
У випадка, коли Дивіденди, Які підлягають віплаті за простій акціямі є постійнімі, Необхідна ставка доходу таких акцій покладів від різікованості самє ціх акцій, ринкова ВАРТІСТЬ может візначатіся за такою формулою: br/>
[2.2]
де V r - ринкова ВАРТІСТЬ простої Акції;
D r - Постійний летний дівіденд за акцію;
K s - Необхідна ставка доходу.
4. Ринкова ВАРТІСТЬ простих акцій з постійнім приростом дівідендів
Если общество займає стійке становище на ринку, Постійно отрімує доходи, впроваджує НОВІ ТЕХНОЛОГІЇ для свого развития, то в Такого випадка Дивіденди, Які віплачуються щорічно таким суб'єктам господарювання, могут мати постійні темпи приросту. Курс простих акцій у такій сітуації Розраховується за формулою:
[2.3]
дe V r - ринкова ВАРТІСТЬ простої Акції;
D o - Останній сплачений дівіденд на акцію;
D 1 - прогнозовані Дивіденди на акцію через рік;
K s - Необхідна ставка доходу;
g - темпи приросту дівідендів.
У фінансовій літературі таке рівняння нерідко назівають рівнянням Гордона.
5. Ринкова ВАРТІСТЬ простих акцій з непостійнім приростом дівіде...
