ти найбільш узагальнену характеристику результату інвестування (його кінцевий ефект в абсолютній формі).
Його недоліки: ставка відсотка (Дисконтна ставка) зазвичай приймається незмінною для всього інвестиційного періоду (періоду дії проекту), труднощі визначення відповідного коефіцієнта дисконтування і неможливість точного розрахунку рентабельності проекту. Вважається, що з цих причин підприємці не завжди правильно оцінюють переваги цього методу, оскільки традиційно мислять категорією норми окупності капіталу.
Використання методу чистої поточної вартості дає відповідь на питання, чи сприяє аналізований варіант інвестування збільшенню фінансів фірми або багатства інвестора, але не говорить про відносну величину такого збільшення. Для заповнення цього недоліку користуються методом розрахунку рентабельності інвестицій.
2.2 Метод внутрішньої норми прибутку (Прибутковості) і рентабельності інвестицій, дисконтованого періоду окупності
До числа динамічних методів інвестиційних розрахунків, при яких використовується грошовий потік проекту, відноситься і метод внутрішньої норми прибутку або норми прибутковості (У значенні прибутковості), при якій дисконтована вартість притоків готівки (реальних грошей) дорівнює дисконтованою вартості відтоків, тобто коефіцієнт, при якому дісквітірованная вартість чистих надходжень від інвестиційного проекту дорівнює дисконтованою вартості інвестицій, а величина чистої поточної вартості (чистого дисконтованого доходу) - нулю. Для її розрахунку використовують ті ж методи (формули), що і для чистої поточної вартості, але замість дисконтування потоків готівки при заданій мінімальній ставці відсотка визначають таку її величину, при якій чиста поточна вартість дорівнює нулю.
Таким чином, щоб забезпечити дохід (Прибуток) від інвестицій або принаймні їх окупність, необхідно домогтися положення, при якому чистий дисконтований дохід ( Ч Д.Д ) буде більше або дорівнює нулю. Для чого необхідно підібрати таку ставку для дисконтування членів потоку платежів, яка забезпечить отримання виразів Ч Д.Д > 0. p> Внутрішня норма прибутку У н.п (англ. internal rate of return , IRR ) - це ставка дисконтування (ставка відсотка), використання якої забезпечує рівність поточної вартості очікуваних грошових відтоків і притоків, тобто при нарахуванні на суму інвестицій відсотків за ставкою, що дорівнює внутрішній нормі прибутку, забезпечується отримання розподіленого в часі доходу. Вона характеризує максимально допустимий рівень витрат, які можуть бути використані при реалізації проекту. Наприклад, якщо для реалізації проекту отримана банківська позика, то значення IRR показує верхню межу допустимого рівня банківської ставки відсотка, перевищення якої робить проект збитковим.
Математично це означає, що в формулах для визначення чистої поточної вартості повинна бути знайд...
