хунку чистої приведеної вартості (
NPV ). Методом, найбільш повноцінно враховує нерівноцінність різночасних фінансових потоків, що базуються на концепції потоку готівки, а також дозволяє порівнювати різні за часом варіанти реалізації проекту є метод оцінки проектів за критерієм чистої приведеної вартості. Його доцільно застосовувати, перш за все, при оцінці проектів, що передбачають великі грошові вкладення.
Значення чистого потоку грошових коштів за час життя проекту, наведене в порівнянний вид відповідно до фактором часу, є показник, званий чистої приведеною вартістю проекту (NPV-Net Present Value). У загальному вигляді формула розрахунку виглядає наступним чином:
NPV = - Зі + ОЈ CF t /(1 + r ) t
CF t - обсяг генеруються проектом коштів в періоді t
r - ставка дисконтування
З 0 - початкові інвестиційні витрати/
Про ступінь ефективності вкладення коштів у даний проект говорить отримана величина NPV.
Табл. 11. Розрахунок NPV
В
2008
2009
20 10
2011
2012
Грошові потоки проекту, тис. руб.
2370,32
2596,8
2786,04
3185,8
3175,92
Коефіцієнт дисконтування, 1/(1 + r) t
0,855
0,731
0,624
0,534
0,456
Дисконтовані потоки, тис. руб.
2025,915
1896,998
1739,521
1700,102
1448,573
Сума дисконтованих потоків, тис. руб.
8811,108
Сума дисконтованих грошових потоків становить 8811,108 тис. руб. Таким чином, NPV даного інвестиційного проекту дорівнює:
NPV = - 6600 тис. руб. + 8811,108 тис. руб. = 2211,108 тис. руб. Чистий дисконтований дохід являє собою оцінку сьогоднішньої вартості потоку майбутніх доходів. Так як виконується необхідна умова ефективності проекту (NPV> 0), позитивне значення NPV свідчить про доцільність здійснення проекту.
Розрахунок індексу рентабельності інвестицій.
Індекс рентабельності PI показує яка величини суч...
