ася проблема недовіри. Зараз близько третини офіційно анонсованих угод є синдикованими: в них бере участь синхронно більше одного інвестора. Ринок венчурних фондів став більш професійним, більш відкритим, на ньому значно підвищився рівень кооперації. Можна припустити, що, те ж саме буде і з бізнес-ангелами, це питання часу і числа ангелів, тобто ліквідності цього ринку.
Державні інститути розвитку зі свого боку можуть почати дії, що підвищують ліквідність ринку, в тому числі за рахунок організаційної та технічної підтримки.
Інститути розвитку є основними інструментами інноваційного розвитку з кількох причин. По-перше, вони виступають в якості співорганізаторів і ключових джерел фінансування великих проектів, націлених на досягнення проривних результатів по стратегічно значущим напрямками. По-друге, інститути розвитку формують інфраструктуру, яка забезпечує вільний доступ пріоритетних сфер економіки до необхідних фінансових, інноваційним та інформаційних ресурсів.
У першому випадку можна говорити про прямий вплив діяльності даних інститутів на параметри соціально-економічного розвитку. Результати цієї діяльності можуть бути оцінені як приріст в обсягах виробництва, експорту, потужностей, в інтенсивності впровадження інновацій внаслідок здійснення конкретних проектів. У другому випадку можна говорити про непрямий вплив діяльності даних інститутів на соціально-економічний розвиток - через зміни в ринкових умовах, що створюють передумови для позитивних соціально-економічних зрушень. У цьому випадку саме дані зміни є мірилом результативності діяльності інститутів розвитку.
В якості со-інвесторів інститути розвитку виступають за проектами у високотехнологічних галузях економіки, включаючи авіаційну, ракетно-космічну, суднобудівну, електронну промисловість, атомний енергопромислового комплексу, інформаційно-комунікаційний сектор.
Спрямованість підтримуваних проектів співвідноситься з пріоритетами розвитку відповідних галузей, що містяться в галузевих стратегіях і програмах розвитку. Крім підтримки проектів за пріоритетними напрямками, інститути розвитку націлені на створення доступної для виробників всіх галузей з високим ступенем переробки продукції системи експортного кредитування та страхування, державних гарантій при виконанні спільних з іноземними замовниками проектів у сфері високих технологій, лізингу високотехнологічного дорогостоящего обладнання.
Відносні масштаби діяльності організацій інноваційної інфраструктури (оцінювані за часткою підтримуваних малих інноваційних компаній у загальному числі організацій, а також в прибутку нефінансового сектора, по співвідношенню обсягу залучених інноваційною інфраструктурою засобів та ін.) повинні бути порівнянні з параметрами країн із середнім і високим рівнем розвитку інноваційного бізнесу.
В даний час державні інститути розвитку багато в чому бачать свою роль у підтримці на ранніх стадіях наукоємного, високотехнологічного бізнесу. Однак робочі місця в венчурної галузі створюються в першу чергу на нових підприємствах у сфері IT та Інтернету, які часто не вимагають НДДКР у традиційному розумінні. В результаті такі компанії або позбавляються підтримки, або на ранніх етапах розвитку штучно збільшують наукоємність своєї розробки в надії отримати фінансування від агентів державної підтримки.
Зниження значимості критерію наукоємності розробок при виборі об'єктів для державної підтримки має потенціал стати значущим стимулом для ринку.
Сегмент низькотехнологічного бізнесу також може стати майданчиком для експериментальної роботи державних інститутів розвитку з бізнес-ангелами. Простіші бізнеси вимагають меншої технологічного due diligence, компетенцій бізнес-ангелів і ресурсів. З цієї точки зору низькотехнологічні проекти можуть стати значимою майданчиком для тестування механізмів співінвестування.
Деякі галузі, зокрема, біотехнологій і чистих технологій в даний час практично позбавлені підтримки з боку бізнес-ангелів.
Державним інститутам розвитку належить застосувати значні зусилля, для того щоб дати поштовх розвитку цих галузей. Доцільно було б чітко розмежувати починання щодо стимулювання IT та інтернету з діями з підтримки більш «важких» галузей. Введення спеціалізованих правил і процедур підвищить ефективність розвитку цих ніш. diligence інвестиційних проектів у цих сферах вимагає великої кількості часу і ресурсів. Швидше за все, з часом цю роль на посівних стадіях почнуть брати на себе венчурні фонди, що володіють експертизою і достатнім персоналом для аналізу deal flow. Державні інститути розвитку можуть сприяти цій тенденції, стимулюючи створення і роботу таких фондів та проектів, які проходять через них.
Зниженню рівня недовіри в галузі ...
