(FD), то модель SGR може бути представлена ??наступним чином:
(3.17)
Якщо фінансування діяльності підприємства відбувається за рахунок збільшення власного капіталу шляхом додаткової емісії акцій (? СК) та/або змінюються в порівнянні з звітним роком коефіцієнти ROS, RO, FD (хоча б один з них), то розраховується так звана «модель SGR при змінюються припущеннях »(SGRm):
(3.18)
де СК0 - величина власного капіталу в базовому (звітному) році;
В0 - виручка від продажів в базовому (звітному) році;
? СК - планові надходження від емісії акцій;
Див - сума планованих до виплати дивідендів.
У табл. 3.19 представлено моделювання досяжного зростання розвитку ВАТ «Новосібстальконструкція».
Таблиця 3.19 - Моделювання досяжного зростання розвитку ВАТ «Новосібстальконструкція»
Показатель31.12.2009 г.31.12.2010 г.31.12.2011 г.Рентабельность продажів (комерційна маржа) 0,0030,0020,002Коеффіціент оборотності активів (коефіцієнт трансформації) 0,550,631,11Рентабельность актівов0,0010,0020 , 003Фінансовий ричаг7,415,235,14Рентабельность акціонерного капітала0,0100,0080,013Модель досяжного зростання (SGR) Дивіденди, тис. руб.0,000,000,00Коеффіціент реінвестірованія1,001,001,00SGR0,010,010,01Дополнітельная емісія, тис. руб.0,000,000,00SGRm0,010,010, 01
Таким чином, при сформованій структурі фінансування організації можливе нарощування економічного потенціалу лише на 1% на рік.
Спрогнозуємо зміни виручки ВАТ «Новосібстальконструкція», використовуючи метод екстраполяціонного згладжування (табл. 3.20, рис. 3.1).
За даними табл. 3.20 можна зробити висновок про те, що виручка організації має тенденцію до зниження, тому екстраполяція отриманого тренда на прогнозні значення майбутніх показників виручки -?? евозможно.
Таблиця 3.20 - Динаміка показників виручки від продажів ВАТ «Новосібстальконструкція» за 2006 - 2011 рр.
ПоказательГоди200620072008200920102011Виручка від продажу, тис. руб.487895343964615159031866722349
Малюнок 3.1 - Динаміка показників виручки від продажів і вибудувана лінія тренда ВАТ «Новосібстальконструкція» за 2006 - 2011 рр.
Ознайомившись з основними показниками фінансового стану організації відзначимо, що фінансове становище ВАТ «Новосібстальконструкція» в 2011 р, в порівнянні з 2010 р покращився, так, якщо в 2010 р організація перебувала в кризовому стані, тобто на межі банкрутства, то в 2011 р фінансовий стан стало нормальним. Цього все ж недостатньо для нормального функціонування організації, такий стан пов'язане з порушенням платоспроможності, але у організації зберігається можливість збереження фінансової рівноваги за рахунок скорочення дебіторської заборгованості, прискорення оборотності і поповнення джерел власних коштів. У той же час всі показники ділової активності мають тенденцію зростання.
3.4 Фінансове моделювання діяльності організації при розробці фінансової стратегії
У процесі формування фінансової стратегії підприємства розробники повинні приділяти пильну увагу декільком пріоритетним напрямам, що формує основу стратегічного фінансового плану.
До даних пріоритетним напрямам з погляду бізнесу відносяться: оцінка довгострокових перспектив розвитку підприємства, прогноз розвитку, усвідомлення мети, аналіз сильних і слабких сторін компанії, узагальнення стратегічних альтернатив, розробка критеріїв оптимізації, вибір оптимальної фінансової стратегії, планування заходів.
Серед функціональних стратегій компанії фінансова стратегія займає одне з найважливіших місць. Це пов'язано з тим, що фінансова стратегія впливає як на всі функціональні, так і на корпоративну стратегію - без достатнього обсягу фінансових ресурсів неможливо реалізувати жодну з них.
Фінансова стратегія являє собою визначення довгострокових фінансових цілей і вибір найбільш ефективних способів їх досягнення, що досягається за допомогою моделювання. Розробка фінансової моделі компанії дозволяє оцінити економічні та фінансові перспективи і передбачуване фінансовий стан компанії на планований період в залежності від основних можливих варіантів його виробничо-збутової діяльності та її фінансування.
Охоплюючи всі форми фінансової діяльності підприємства, а саме: оптимізацію основних та оборотних засобів, формування та розподіл прибутку, грошові розрахунки та інвестиційну політику, фінансова стратегія досліджує об'єктивні економічні закономірності ринкових відносин, розробляє форми і способи виживання і розвитку за нових умов.
У фінансовому менеджменті найбільше поширення повчили а...
