л. 3.17).
Таблиця 3.17 - Розрахунок впливу факторів на зміну рентабельності власного капіталу ВАТ «Новосібстальконструкція» за 2010 - 2011 рр.
ПоказательУсл. обоз.Комментарій2010 г.2011 г.Ізмененіе, (±) +2010 г.2011 р.1. Чистий прибуток, тис. Руб.Пчістф. 2 с. 190ф. 2 с. 24004553+ 82. Середньорічна величина власного капіталу, тис. Руб.СКсрф. 1 (с. 490н + с. 490К)? 0,5ф. 1 (с. 1300Н + с. 1300к)? 0,552235194- 293. Середньорічна величина активів, тис. Руб.Асрф. 1 (с. 300Н + с. 300К)? 0,5ф. 1 (с. 1600Н + с. 1600к)? 0,53177427123- 46514. Виручка від продажу, тис. Руб.Вф. 2 с. 010ф. 2 с. 2110186672234936825. Коефіцієнт фінансової завісімостіFDстр. 3/стр. 26,083485,22199- 0,861496. Коефіцієнт оборотності активів (ресурсоотдачи) RO (стор. 4/стр. 3) 0,587490,823990,236507. Чиста рентабельність продажів,% ROS (стор. 1/стр. 4)? 1000,241070,23715- 0,003928. Рентабельність власного капіталу,% ROE (стор. 1/стр. 2)? 1000,861571,02041+ 0,158849. Вплив на зміну рентабельності власного капіталу факторів,% - всього, в т.ч.:? ROE - + 0,15884-- чистої рентабельності продажів? ROEROS - - 0,01401-- коефіцієнта оборотності активів (ресурсоотдачи)? ROERO - 0, 34120-- коефіцієнта фінансової залежності? ROEFD - - 0,16834-
Позитивний вплив на зростання рентабельності власного капіталу на 0,159% зробило збільшення ресурсоотдачи, що призвело до зростання прибутковості активів на 0,341%, негативно на зміну прибутковості власного капіталу вплинуло зниження рентабельності продажів на 0,004%, що зменшило рентабельність власного капіталу на 0,014%, а також зниження рівня фінансової залежності на 0,861, що зменшило рентабельність власного капіталу на 0,168%.
Проведемо моделювання прибутковості власного капіталу (ROE) ВАТ «Новосібстальконструкція».
Таблиця 3.18 - Моделювання прибутковості власного капіталу (ROE) ВАТ «Новосібстальконструкція»
Фінансово-економічні показателі1 сценарій2 сценарій3 сценарійОб'ем продажів, тис. руб.24 58325 70121 284Переменние витрати - всього, тис. руб.17 20817 99114 899Постоянние витрати, тис. руб.491749174917Затрати - всього, тис. руб.22 12522 90819 816Прібиль, тис. крб.2 4582 +7931 468Рентабельность продажів,% 11,1112,197,41Рентабельность активів,% 9,0610,305,41Оборачіваемость активів, раз90,6494,7678,47Рентабельность власного капіталу,% 57,3465 , 1534,24Актіви, тис. руб.27 12327 12327 123Внеоборотние активи, руб.3 7113 7113 711Дебіторская заборгованість, тис. руб.15 15615155,515155,5Запаси, тис. руб.7 52375237523КФВ і грошові кошти, тис. руб.733733733Пассіви, тис. руб.27 12327 12327 123Собственние кошти, тис. руб.4 +2874 +2874 287Заемние кошти, тис. руб.22 83622 83622 836Фінансовий ричаг6,36,36,3Фінансовий важіль (рекомендоване значення) 2,52,52,5
У табл. 3.18 представлено, як зміняться показники, при збільшенні виручки в порівнянні з даними 2011 Перший сценарій - 10%, другий сценарій - 15% і третій сценарій - зменшення виручки на 5%.
Так, рентабельність активів показує, що на кожен рубль, вкладений у майно організації доводиться 9 коп. прибутку при збільшенні на 10%, 10 коп.- При збільшенні на 15% і 5 коп.- При зниженні на 5%. Рентабельність продажів показує, що підприємство, при збільшенні ціни на 10% отримує 11 коп. прибутку з кожної гривні проданої продукції, 12 коп.- При збільшенні на 15% і 7 коп.- при зниженні на 5%. Рентабельності власного капіталу (при збільшенні на 10% - 57%, на 15% - 65%, при зниженні на 5% - 34%) є досить високим показником.
Фінансовий важіль у всіх трьох сценаріях перевищує рекомендоване значення в 2,5. Він становить 6,3. Як правило, його використовують з метою збільшення прибутку, не маючи достатнього для цього капіталу. Збільшення значення фінансового важеля майже в 2 рази говорить про високий ступінь ризику, що виникає у організації при збільшенні позикового капіталу.
Плата за позиковий капітал зазвичай менше, ніж додатковий прибуток, яку він забезпечує. Ця додаткова прибуток підсумовується з прибутком на власний капітал, що дозволяє збільшити коефіцієнт його рентабельності lt; # 47 src= doc_zip19.jpg /gt;(3.15)
де KRP - коефіцієнт реінвестування прибутку, що відображає політику підприємства щодо розподілу прибутку;
(3.16)
де Преін - реінвестований прибуток;
ПЧ - чистий прибуток;
Див - нараховані дивіденди;
ROE - рентабельність власного капіталу, в частках од.
З моделі SGR випливає, що темпи нарощування економічного потенціалу підприємства залежать від двох факторів: рентабельності власного капіталу і коефіцієнта реінвестування прибутку. Оскільки показник ROE у свою чергу залежить від показників рентабельності продажів (ROS), оборотності активів (RO), фінансової залежності...
