едит, так як неможливо віддати грошей більше, ніж їх існує. Тобто, відсоток по кредиту неминуче призведе до ситуації, коли заборгованість всіх економічних агентів перед центром-емітентом (К +%) буде більше, ніж було влито в систему (К). (К +%)> (К).
Для того щоб кредитно-грошова система не постала настільки наочно (що неминуче призвело б до того, що суспільство відмовилося від її послуг), центр-емітент повинен вливати на ринок суму додаткової ліквідності в розмірі не меншому, ніж сума необхідна для оплати відсотка. Це здійснюється шляхом додаткового кредитування якісних залогообладателей. Щоб зацікавити їх центр-емітент знижує процентну ставку. У цей період зростає борг перед центром-емітентом, ринок наповнюється грошима, відбувається зростання цін і пожвавлення спекулянтів. У моделі «інфляція-дефляція», описаної вище це відповідає першому етапу.
Коли наповнювати ринок за рахунок кредитування якісних залогообладателей не представляється можливим, внаслідок зниження процентної ставки практично до нуля, починається другий етап моделі «інфляція-дефляція». Це супроводжується зростанням реально відсотка, що стягується, дефіцитом ліквідності (стисненням грошової маси), переділом власності, тобто, тим, що називається «фінансовою кризою».
Потім процентна ставка починає опускатися, що відповідає першому етапу в моделі «інфляція-дефляція», тобто все починається заново. Так відбувається циклічність масових банкрутств, в результаті якої прав власності позбавляються не просто власники засобів виробництва в галузях, що приносять прибуток менше процентної ставки, а в галузях, без яких життя суспільства вже немислима.
Інший спосіб відтягувати криза неплатоспроможності, це накачувати ринок грошима під відсоток, рівний або наближений до нуля, і рефінансує за певних умов. Ці умови - беззаперечні вимоги кредитора, при яких не може бути й мови про право боржника розпоряджатися своєю долею. В даний час, з подачі Дж. Кейнса, цими боржниками обрані уряди низки країн. І. Валерстайна в миро-системному аналізі називав ці країни «країнами центру миро-економіки». Визначити ці країни можна за наступними критеріями:
· Ставлення публічного боргу до ВВП.
· Ставлення зовнішнього боргу до ВВП.
Причому відношення зовнішнього боргу до ВВП більше показово, оскільки в умовах так званого «громадянського суспільства», позабюджетні та неурядові фонди здатні чинити більший вплив. До того ж якщо ми вважаємо, що борг держави, публічний борг - це борг кожного платника податків, що оплачує здебільшого непрямі податки, тобто кожного громадянина, то корпоративний борг це теж обов'язок кожного громадянина, оскільки відсотки з оплати боргу корпорації включають в ціни і тарифи кожному громадянину. Якщо Газпром зобов'язаний виплачувати відсотки зовнішнього кредитора (припустимо Deutsche Bank), то Газпром ці виплати віднесе собі на витрати і включить у вартість. У кінцевому рахунку, що не Газпром оплачує їх, а населення Росії.
Так периферія, працюючи і продаючи продукти своєї праці країнам центру, має можливість оплачувати відсоток по кредиту. А країни центру, не працюючи і не продаючи продуктів своєї праці країнам периферії, здатні підтримувати високий рівень життя, при цьому ідучи в борги, за якими неможливо розплатитися навіть з процентною ставкою, що дорівнює нулю...
