n - норма амортизації інвестицій, тис. руб.;
II - інвестиційні витрати, тис. руб ..
Норма амортизації інвестицій визначається за формулою (3.3):
Depreciation = Cost - SV/Life, (3.3)
де Cost - первісна вартість інвестицій, тис. руб.;
SV - залишкова вартість інвестицій, тис. руб.;
Life - термін впровадження проекту, роки.
Визначимо розрахунковий рівень доходу для розглянутого проекту заходів. Нехай термін життя такого проекту складе 8 років. Передбачувані щорічні надходження - 340 тисяч рублів. Тоді норма амортизації інвестицій складе:
Depreciation = 1250000:8 = 156250 (рублів).
Розрахунковий рівень доходу дорівнює:
ARR = (340000-156250) • 100%/1250000 = 14,7%
Однак при розрахунку даного показника не враховується сума майбутніх грошових надходжень по відношенню до поточного періоду часу.
Наступний показник - період окупності вкладень у проект заходів. Це час, за який сума надходжень від реалізації заходу покриє суму витрат. Термін окупності розраховується за формулою (3.4):
PBD = II/ACI, (3.4)
де PBD - термін окупності вкладень у заходи, роки;
ACI - щорічні грошові надходження, тис. руб ..
Для досліджуваного проекту заходів термін окупності складе:
PBD = 1250000: 340000 = 3,68 (року).
Таким чином, через 4 роки сума надходжень від реалізації даного проекту заходів покриє суму витрат.
Цей показник досить простий. Він не враховує цінність надходжень майбутніх періодів. З цією метою розраховують дисконтований період окупності. p> Припустимо, що щорічні грошові надходження від проекту заходів у ВАТ В«ХабаровськВ» складуть відповідно по роках 340, 297, 308, 305, 318, 333, 360 тисяч рублів. Нехай рівень дисконтування становить 10%, а щорічна інфляція -12%. Визначимо економічний ефект, економічну ефективність і термін окупності інвестицій в реалізований проект заходів. p> Розрахунок економічного ефекту з урахуванням цінності майбутніх надходжень проводимо за формулою (3.5):
, (3.5)
де l t - індекс зростання цін за t років, тобто відношення середнього рівня цін у році до рівня цін на початку періоду інвестування;
До t - обсяг інвестицій в t-му році, тис. руб.;
r - ставка дисконтування,%;
P t - щорічні грошові надходження, тис. руб ..
Для початку обчислимо значення l t для перших 7 років:
l 1 = 1,12;
l 2 = 1,12 * 1,12 = 1,25;
l 3 = 1,25 * 1,12 = 1.4;
l 4 = 1,4 * 1,12 = 1,57;
l 5 = 1,57 * 1,12 = 1,76;
l 6 = 1,76 * 1,12 = 1,97;
l 7 = 1,97 * 1,12 = 2,21.
